年报点评：场外衍生品发展迅速，业绩高增可期

东方证券发布2022年年报，实现营业收入187.29亿元，同比-23.15%；实现归母净利润30.11亿元，同比-43.95%。业绩下滑主要受自营及减值拖累。经纪业务收入同比下滑，基金投顾模式日趋成熟。资管业务为稳定利润支撑，市场回暖有望带动业绩修复。投行业务势头良好，衍生品业务增长迅速。信用减值风险或已出清，2023年业绩有望高增。评级为强烈推荐。