设备+材料平台化布局进入收获期

晶盛机电发布2022年报，全年实现营收106亿元，同比增长78%，归母净利润29亿元，同比增长71%。公司2022年设备及服务营业收入84.7亿元，同比增长70%；材料业务营业收入14.5亿元，同比增长274%。截至2022年12月31日，公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计254亿元，其中未完成半导体设备合同33.9亿元，2022年全年新签160亿元订单。22年公司研发投入8亿元，同比增长125%，占营收比例从21年5.9%提升至22年7.5%。公司在8-12英寸半导体大硅片设备领域实现了设备的全覆盖，并延伸至晶圆及封装端的减薄设备、外延设备、LPCVD设备，已基本实现8-12英寸大硅片设备的全覆盖。6英寸碳化硅外延设备实现批量销售且订单量快速增长，产品质量达到国际先进水平。公司在材料领域持续突破，成功生长出8英寸N型碳化硅晶体，解决了8英寸碳化硅晶体生长过程中温场不均，晶体开裂、气相原料分布等难点问题，建设8英寸碳化硅衬底研发试验线，加快大尺寸碳化硅衬底材料的发展进程。公司研发合成砂石英坩埚、新一代金刚线等产品，通过和核心耗材联合创新方式进一步提升综合竞争力。2023年公司制定全年营收增长60%的经营目标彰显信心。公司将在继续强化装备领域核心竞争力的同时，积极推动新材料业务快速发展，希望2023年实现新签电池设备及组件设备订单超30亿元（含税），材料业务销售突破50亿元（含税），全年整体营业收入同比增长60%以上。预计2023-2025年归母净利润为44/56/67亿元，同比增长50%、27%、20%，EPS为3.3/4.3/5.1元，公司股票现价对应PE估值为20/16/13倍，维持“买入”评级。

想要高效找报告，发现报告（www.fxbaogao.com）是您的不二之选。作为国内大型的研报平台，我们拥有巨大的用户流量。报告资源极其丰富，宏观、行业、财报内容一应俱全，数量多得惊人。我们用朴素实用的设计，配合先进技术，助您快速获取关键数据。在这里，您可以轻松掌握市场脉络，实现精准的投资决策。