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策略周报摘要
微观流动性与资金供给
- 公募新发：尽管当前公募新发水平相比2022年有所提升，但仍处于近三年的低位。随着大科技类行情的发展，市场风险偏好可能提升，进而推动更多的公募资金增量。
- 北向资金：在美联储持续加息的影响下，近期北向资金的净流向有所变化，呈现出阶段性净流入趋势。
- 两融资金：两融资金的净流入大幅上涨，融资余额和交易额占比均有所提升，显示出资金活动的活跃性。
- 存量股票型ETF：ETF继续呈现净申购状态，主要集中在主题型ETF。
资金需求
- 股权融资：股权融资节奏维持在单周百亿水平，显示在增量资金不足的情况下，市场资金需求得到缓解。
- 产业资本：近期产业资本的净减持规模较上期有所减少，表明市场情绪出现一定程度的稳定。
- 限售解禁：未来两周的限售解禁规模预计在千亿水平，其中中国船舶、三峡能源、上海莱士、软通动力等公司的解禁市值较大。
- 南向资金：在港股市场回调背景下，南向资金的净流入持续放大。
风险提示
- 流动性的超预期变化、客观数据对股价变动的解释能力有限以及数据测算误差都是需要关注的风险点。
关键数据概览
- 公募新发份额：165.01亿份（与上期相比-21.61%）
- 北向资金净流入：214亿元（较上期增长412%）
- 两融余额：15128亿（融券余额937亿）
- 股票型ETF净申购：53亿元（与上期相比-64%）
- 股权融资规模：221亿元（与上期相比-44%）
- 产业资本净减持：162亿元（与上期相比-9%）
- 解禁市值：2117亿元（与上期相比+324%）
- 南向资金净流入：260亿元（较上期增长21%）
以上数据和分析提供了本周市场流动性的全面概览，包括资金的流入与流出、主要资金渠道的变化、以及潜在的风险因素。
