软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货软商品日报（4月4日） 一、研究观点 品种 点评 观点 棉花 周一，ICE美棉下跌0.57%，报收82.31美分/磅，郑棉CF305上涨0.1%，报收14335元/吨，新疆地区棉花价格指数为14772元/吨，较前一日持平，中国棉花价格指数3128B级为15379元/吨，较前一日上涨32元/吨。国际市场方面，周末沙特等多个产油国宣布减产，PTA价格得以提振，理论上来说对棉价形成支撑，但美联储后续加息节奏也因此受到影响，对棉价具体影响如何还需后续观察。国内市场方面，近日新疆地区迎来较大规模雨雪天气，且出现霜冻情况，对棉花种植进度产生一定影响，短期种植端对郑棉价格形成支撑，后续持续新棉种植情况。 震荡 白糖 受能源价格提振，原糖主力合约继续上行，收于22.44美分/磅。截止3月底海南累计销糖1.90万吨（其中本月销售1.44万吨），比上榨季同期的2.45万吨减少0.55万吨，产销率为22.35%，比上榨季同期的29.03%减少6.68%；库存食糖6.60万吨，比上榨季同期的5.99万吨多0.61万吨。国内现货报价6420~6500元/吨，上调50～80元/吨。OPEC+意外削减石油产量目标，原油价格大涨，商品市场受到带动，普遍上行。原糖价格表现强进，国内盘面同样受到提振，但随着价格步入高位，对终端采购的制约同样显著。7月合约增仓趋缓，预计盘面将在高位震荡中，等待3月产销数据公布。 震荡 二、日度数据监测 品种 合约价差 最新 环比 主力基差 环比 现货 最新 环比 棉花 5-9 -195 -5 1044 22 新疆 14772 0 全国 15379 32 白糖 5-9 -22 -9 7 45 南宁 6500 90 柳州 6485 100 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 三、市场信息 1、4月3日棉花期货仓单数量14696张，有效预报2673张，共计17369张，较前一日上涨41张。 2、4月3日国内各地区棉花到厂价：新疆14772元/吨，河南15410元/吨，江苏15456元/吨，湖北15380元/吨。 3、4月3日中国纱线负荷指数为60.2，较前一日下降0.2，中国纱线库存指数为17.8，较前一日上涨0.2，中国坯布负荷指数为61.1，较前一日持平，中国坯布库存指数为25，较前一日下降0.6。 4、4月3日国内白糖现货价格：南宁6500元/吨，较前一日上涨90元/吨，柳州6485元/吨，较前一日上涨100元/吨。 5、4月3日白糖期货仓单数量56943张，有效预报6286张，总计63229张，较前一日上涨3040张。 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 四、图表分析 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨） 图2：棉花主力合约基差（元/吨） 图3：棉花5-9价差（元/吨） 图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨） 图5：棉花仓单及有效预报（张） 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨） 数据来源：Wind 光大期货研究所 10,00012,00014,00016,00018,00020,00022,00024,000-2000-1000010002000300040001月2日1月19日2月5日2月22日3月11日3月28日4月16日5月7日5月24日6月10日6月28日7月15日8月1日8月18日9月4日9月22日10月11日10月28日11月14日12月1日12月18日2020年2021年2022年2023年-8000-6000-4000-20000200040001月2日1月19日2月5日2月22日3月11日3月28日4月16日5月7日5月24日6月10日6月28日7月15日8月1日8月18日9月4日9月22日10月11日10月28日11月14日12月1日12月18日2020年2021年2022年2023年010,00020,00030,00040,00050,000仓单数量有效预报合计10000120001400016000180002000022000240001月3日1月20日2月6日2月23日3月12日3月29日4月18日5月9日5月26日6月13日7月1日7月18日8月4日8月21日9月7日9月25日10月14日10月31日11月17日12月4日12月21日2020年2021年2022年2023年-5000500100015001月3日9月26日10月14日10月25日11月5日11月16日11月27日12月8日12月19日12月30日1月13日1月25日2月5日2月17日2月28日3月11日3月22日4月2日4月16日4月29日5月16日2305-23092205-22092105-2109 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 图6：白糖主力合约收盘价（元/吨） 图7：白糖主力合约基差（元/吨） 图8：白糖5-9月价差（元/吨） 图9：白糖仓单及有效预报（张） 数据来源：Wind 光大期货研究所 4,5005,0005,5006,0006,5007,0002020-05-082021-05-082022-05-08-400-20002004006001月2日1月19日2月5日2月22日3月11日3月28日4月16日5月7日5月24日6月10日6月28日7月15日8月1日8月18日9月4日9月22日10月16日11月2日11月19日12月6日12月23日2020年2021年2022年2023年010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,0002020-05-112021-05-112022-05-11仓单数量有效预报合计-150-100-500501001月3日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日1月10日1月22日2月4日2月17日3月1日3月13日3月25日4月8日4月22日5月10日6月12日9月11日2305-23092205-22092105-2109 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 研究团队人员介绍 ·张笑金，光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。多次在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中荣获“最佳农产品分析师”称号。多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号。 ·期货从业资格号：F0306200 期货交易咨询资格号：Z0000082 ·张凌璐，光大期货研究所资源品分析师，负责纯碱、尿素等期货品种研究工作，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位，ACCA持证人，曾荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号，多次荣获郑州商品交易所纯碱高级分析师称号。 ·期货从业资格号：F3067502 期货交易咨询资格号：Z0014869 ·孙成震，光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱等品种基本面研究、数据分析等工作。 ·期货从业资格号：F03099994 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。