锂电回收行业跟踪周报：锂价&折扣系数持续下降，再生盈利稳定

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锂电回收行业的最新周报显示，锂价和折扣系数持续下降，但再生盈利相对稳定。关键点如下：

行业走势与动态

• 市场关注焦点：市场普遍关注资源品价格对电池回收盈利能力的影响。然而，报告指出，电池回收不仅仅是资源回收，其本质是一种再制造过程，因此，其收入和成本同步变动，使得利润相对稳定。
• 政策影响：欧盟的《电池法规》对电池回收提出了具体要求，旨在提高电池产品的绿色门槛，并设定了废电池回收和电池再生材料利用的目标，如锂回收率和使用再生材料的比例等。

折扣系数与盈利能力

• 折扣系数趋势：废电池的折扣系数持续下降，表明行业正在经历出清过程，市场正在调整。
• 盈利分析：锂电循环项目的盈利能力在折扣系数的下降中稳定提升。通过模型计算，单位碳酸锂的毛利为1.26万元/吨，单位废料的毛利为0.20万元/吨。锂回收率每增加1%，平均单位废料的毛利增加0.035万元/吨。

金属价格与折扣系数

• 价格变动：截至2023年3月31日，金属锂价格为229.5万元/吨，电池级碳酸锂价格为23.8万元/吨，金属钴、镍、锰的价格也有所变动。
• 折扣系数：不同类型的废电池折扣系数均有所下降，这反映了市场的供需关系和行业调整。

投资建议

• 重点关注公司：报告推荐了天奇股份、宁德时代、比亚迪、华友钴业、中伟股份、振华新材、格林美等公司，并建议关注光华科技、南都电源、旺能环境、赣锋锂业、厦门钨业等。
• 风险提示：锂电池装机量、回收模式的变化、金属价格波动以及行业竞争加剧是需要关注的风险因素。

结论

锂电回收行业正处于结构调整阶段，虽然面临金属价格波动和市场竞争加剧的挑战，但随着行业出清和政策支持，预计将迎来更加稳定的盈利状态。投资机会主要集中在具有技术创新和规模优势的企业上。