房地产开发行业百强房企月度销售报告：3月总量弱复苏结构强复苏，头部房企表现稳定

2023年1-3月，百强房企操盘口径销售金额同比增长3.1%，权益口径同比增长3.8%。其中，TOP10和TOP11-20房企销售额同比开始止跌回升，其他梯队房企同比降幅显著收窄。头部房企得益于深耕核心城市回暖，表现更佳。投资建议：继续看多政策，需求回暖的持续需要政策继续呵护，择股方向包括受益于需求侧复苏、竞争格局改善的公司，受益于一线城市量价修复的区域型概念公司，以及受益于竣工链复苏的标的。风险提示：政策出台速度和执行力度不及预期，基本面继续下行引发连锁反应。