2022年年报点评：减值拖累全年业绩，座椅业务放量可期

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继峰股份（603997.SH）发布了2022年年报，公司营收为179.67亿元，同比增长6.74%。由于格拉默资产大幅减值，2022年公司净利润为-14.27亿元，若扣除特殊事项的影响，公司2022年归母净利润为1.82亿元，同比增长43.84%。2023年随着原材料涨价和缺芯情况好转，主机厂产销增加，公司作为配套供应商，订单量有望迎来持续增长，利润表现未来可期。此外，进行减值计提操作后，2023年有望轻装上阵，公司业务有望迎来全面增长新阶段。传统业务方面，公司在传统造车和新势力领域实现双突破，目前在手订单共5个，预计年产值将达50亿元。新业务方面，乘用车座椅、隐藏式电动出风口、隐藏式门把手和车载冰箱均获客户定点，2024年可实现量产。格拉默方面，已整合深化推进，边际利润持续改善。看好座椅国产替代背景下公司持续放量，维持“推荐”评级。