行业周报：2023Q1景区文旅开门红，出行持续恢复

行业动态概览

1. 出行与旅游

• 景区复苏：2023年第一季度，全国旅游度假区展现出高景气度，全国国家级旅游度假区内所有住宿设施的预订量相较于2022年同期增长超过300%。热门景区如天目湖、峨眉山、泰山等，其接待游客数量均显著增长，部分景区甚至已超过2019年同期水平。

• 航空复苏：全国民航运输在2023年呈现复苏趋势，3月份的航班量恢复至2019年的94%，整体恢复速度加快，预计即将恢复至疫情前水平。

• 访港数据：内地访港人数恢复速度较慢，与全球访港人数相比，内地访港人数恢复至2019年同期的43.4%，全球访港人数则恢复至37.4%。尽管如此，整周单日峰值已达到9.4万人次，显示出一定复苏迹象。

2. 免税业务

• 中免业绩承压：2022年度，中免集团的营收和净利润均受到疫情的影响，出现下滑。然而，中免集团计划通过入股中出服获得市内免税店的先发优势，三亚海棠湾的三期和一期二号地的建设以及与太古里的合作，预示着中免零售巨头地位的巩固。

• 成都机场免税店开业：中免集团在成都天府国际机场开设出境免税店，强化了其在口岸免税的竞争优势。随着国际航班的转移，该免税店的开业标志着中免集团在西南地区的影响力进一步扩大。

3. 餐饮与酒店

• 奈雪的茶：面对疫情挑战，奈雪的茶通过数字化手段优化运营，提升了效率，减少了刚性成本支出，同时不断创新产品，增强竞争力。

• 海伦司：海伦司2022年实现了营收的大幅增长，尽管受到疫情扰动，但预计2023年随着经济环境的恢复，业绩将进一步提升。

• 特海国际：在全球餐饮市场逐渐复苏的背景下，特海国际2022年实现了收入和净利润的双增长，扭亏为盈，展示了其强大的市场适应能力和盈利能力。

• 首旅酒店：虽然2022年业绩受疫情冲击，但公司持续拓店，为后续业绩反弹奠定了基础。2023年，随着居民需求的恢复，首旅酒店有望实现业绩反弹。

• 华住集团：华住集团在2022年实现了营收的稳定增长，特别是随着国内疫情防控政策的放开，RevPAR（每可用房间收入）基本恢复至疫情前水平，2023年有望进一步增长。

• 亚朵集团：2022年，亚朵集团的酒店网络稳健扩张，收入和利润均保持增长，同时，其基于场景的零售业务成为新的增长点。

4. 美容与医美

• 倍加洁：2022年，倍加洁的净利润实现了显著增长，主要得益于管理优化、原材料价格下降和产品结构调整。

• 贝泰妮：尽管面临经济下行压力，贝泰妮仍实现了营收和净利润的双增长，展现出较强的抗风险能力。

• 华熙生物：华熙生物在2022年保持了良好的发展态势，实现了营收和净利润的双增长，特别是在功能性护肤品领域的表现尤为突出。

5. 社会服务板块

• 行业表现：2023年初至今，社会服务行业的表现总体落后于沪深300指数，但在31个一级行业中排名靠前。本周（3.27-3.31），社会服务指数跑赢沪深300指数，涨幅位列第三。

• 板块亮点：旅游类股在本周涨幅靠前，表明旅游市场的复苏势头强劲。

风险提示

• 疫情反复、项目落地不及预期、零售不及预期、行业竞争加剧等因素可能对上述行业产生不利影响。

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