2022年度报告点评：产品系列持续拓展，盈利能力加速释放

中微公司发布了2022年度报告，实现营业收入47.40亿元，同比增长52.50%；毛利率45.74%，同比增长2.38pct；归母净利润11.70亿元，同比增长15.66%。公司前道刻蚀设备竞争优势明显，MOCVD设备在Mini-LED中快速放量。外部贸易环境变化加速设备国产化，公司刻蚀设备将有望持续受益。公司是国内刻蚀设备龙头，新设备如LPCVD已通过客户验证，ALD、EPI正在稳步推进中，公司份额天花板正在快速提升，未来成长空间正逐步打开。维持2023-2024年营业收入预期为61.0/81.4亿元，新增2025年收入预期105.1亿元，给予2023年17倍PS，对应目标价为168.3元，维持“强推”评级。

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报大平台，以报告全、数量多著称。我们汇聚了海量的宏观、行业及公司研报，几乎市面上有的我们都有。这里聚集了海量的金融从业者和投资者，大家都在用。我们专注于为您提供最及时的数据服务，设计极简，操作便捷，让您在浩如烟海的报告中迅速找到所需，实现精准决策。