受消费疲软+疫情扰动等不利因素影响，全年业绩承压

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《蓝黛科技2022年业绩分析及公司业务展望》

一、业绩概览： 蓝黛科技2022年营业收入为28.73亿元，较前一年下降8.5%；归母净利润为1.86亿元，同比下降11.6%。毛利率为17.7%，净利率为6.8%，分别较去年减少0.5个百分点和0.9个百分点。

二、业务分析：

1. 触控显示板块：2022年收入16.7亿元，同比下滑24%，净利润1.76亿元，下降8.4%。主要受到全球地缘政治、消费降级、电子行业需求波动的影响。
2. 动力传动板块：2022年收入12.0亿元，同比增长29%，净利润0.3亿元，增长48%。受益于购置税减半等政策推动的中国汽车市场复苏，以及公司在新能源汽车电机轴、自动变速器6AT和发动机平衡轴方面的业绩贡献。

三、公司亮点：

1. 收购重庆台冠科技31%股权，预计增厚归母净利润。这将有助于公司触控显示业务的多元化发展。
2. 盈利预测：预计2023-2025年的归母净利润分别为2.68亿、3.39亿、3.99亿，PE分别约为20倍、15倍、13倍。

四、风险提示：

1. 原材料价格波动风险。
2. 产能释放和客户开拓进度不及预期风险。
3. 疫情影响下业绩恢复速度低于预期风险。

五、投资策略： 鉴于公司基本面的改善和潜在的业务拓展机会，建议投资者关注其长期发展。然而，在进行投资决策时，需综合考虑宏观经济环境、行业动态以及公司运营情况。