1 / 12 农产品研发报告 银河农产品 每日早盘观察 2023年3月31日 每日早盘观察 航运 【重要资讯】 1、集装箱运价：3/24日当周SCFI集装箱运价指数908.35，环比-0.2%，同比-79.5%。其中，上海-美西集装箱运价1155美元/FEU，环比-0.5%，同比-85.5%；上海-欧洲集装箱运价884美元/TEU，环比+0.7%，同比-86.6%。 2、干散货运价：3/30日波罗的海BDI指数报1403点，环比-0.28%。 3、原油运价：3/30日波罗的海原油运输指数BDTI 报1481点，环比-1.79%，同比+15.79%。 成品油运价：3/30日波罗的海成品油运输指数报1250点，环比+0.40%，同比+35.72%。 4、据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为43.6%，加息25个基点至5.00%-5.25%区间的概率为56.4%；到6月降息25个基点的概率为5.7%，维持利率不变的概率为45.3%，累计加息25个基点的概率为49.0%。 5、韩国副财长：3月出口同比降幅或扩大。 6、据悉，欧佩克+的五位代表表示，随着油价跌至15个月低点后回升，欧佩克+可能会在下周一的会议上坚持现有的石油减产协议，该组织将于下周一举行部长级监督小组的虚拟会议。其中一位代表在谈到周一的会谈时说，很难期待任何新的进展。另一位代表说，库尔德斯坦石油的生产遇阻和最近的价格下跌，不足以影响2023年欧佩克+的整体政策路径。其他三位代表也表示，下周一的会谈不太可能有任何政策变化。在这些会谈之后，下一次欧佩克+全体会议要到6月才举行。 【行情展望】 公众号二维码 银河农产品及衍生品 联络对接：贾瑞林 021-65789256 白糖、航运：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 油脂研究：陈界正 期货从业证号：F3045719 投资咨询证号：Z0015458 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719 投资咨询证号：Z0015458 玉米鸡肉：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 棉禽研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727 投资咨询证号：Z0014425 2 / 12 农产品研发报告 银河农产品 集装箱航运方面，近期货量有所改善，欧洲港口因罢工延续拥堵，欧美长协签约季船公司有望延续停航保价策略，考虑船公司4月上调部分航线运价，预计短期欧美线集装箱运价有望反弹，但中长期随供需格局走弱依然处于筑底过程中，关注未来行业竞争格局和中美贸易关系变化。 干散货航运方面，上周全球铁矿发运环比小幅改善，国内钢厂开工和盈利有所回升，但仍处于盈亏平衡线附近，预计短期铁矿发运偏弱。煤炭方面，市场看空煤价，印尼煤炭货盘有所减少，中国延续煤炭进口零关税有望对发运形成一定支撑。粮食方面，阿根廷干旱粮食减产，关注南美收获旺季。整体来看，干散货运价经前期迅速上涨后短期预计回调震荡。 油轮运输方面，原油轮运价虽维持高位运行，但已连续多日下跌，主要是受欧美经济衰退、中国经济或不达预期影响，原油需求国补库意愿较前期有所减弱，拖累近期运价下跌。中小船运费上行幅度有所放缓，阿芙拉船型受法国罢工影响、运价有所抬升。成品油轮方面，3月俄成品油出口超预期增加，非洲与未定目的地货盘增加。欧洲3月原油和成品油进口量激增。整体来看，油轮运价预计将高位运行。 大豆/粕类 【外盘情况】 隔夜CBOT大豆整体持稳至1414.76美分/蒲，美豆粕下跌0.5％至445.2美金/短吨。 【相关资讯】 1.USDA出口销售报告：截至2023年3月23日当周，预计美国2022/23市场年度大豆出口净销售34.8万吨（预期10-60万吨）；2023/24市场年度出口销售0万吨（预期5-30万吨）；22/23市场年度豆粕出口净销售37.8万吨（预期7.5-25万吨），23/24市场年度豆粕出口净销售1万吨（介于0-5万吨）； 3 / 12 农产品研发报告 银河农产品 2.路透：预计美国2023年大豆种植面积为8824.2万英亩（彭博8830万英亩），高于2023年2月展望论坛预测的8750万英亩和2022年最终种植面积数据的8750万英亩； 3.布交所：截至3月30日，阿根廷大豆作物状况评级较差为67%（上周为73%，去年15%）；一般为29%（上周25%，去年54%）；优良为4%（上周2%，去年31%），土壤水分57%处于短缺到极度短缺（上周66%，去年18%）；43%处于有益到适宜（上周34%，去年80%），大豆开花率为99.1%，去年同期为100%，过去五年均值为100%；结荚率为91.3%，去年同期为97.8%，五年均值为97.5%；鼓粒率为71.5%，去年同期为82.3%，五年均值为84.6%；成熟率为30.5%，去年同期为43.1%，五年均值为50.6%； 4.我的农产品：截止3月24日当周，111家油厂大豆实际压榨量为139.41万吨，开机率为46.85%；较预估低13.79万吨，其中大豆库存为306.83万吨，较上周减少20.14万吨，减幅6.16%，同比去年增加144.85万吨，增幅89.24%，豆粕库存为56.72万吨，较上周增加4.91万吨，增幅9.48%，同比去年增加27.25万吨，增幅92.47%。。 【交易策略】 1.单边：今晚将公布两份重磅报告，预计报告发布前盘面波动可能略有缩窄，我们预计报告面积即使出现上调空间也比较有限，因而预计报告结果将以偏利多为主，但大豆仍处于下行趋势中，建议等待高位抛空操作为主； 2.套利：M-RM05价差扩大逐步离场 3.期权：买M2309-C-3700&卖M2309-P-3550&卖M2309-C-3900（观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂 【外盘影响】 Cbot 美豆油主力价格变动幅度0.4%至55.18美分/磅；BMD 马棕油主力价格变动幅度-0.05%至3707令吉/吨。 【重要资讯】 4 / 12 农产品研发报告 银河农产品 1. 3月29日，豆油成交7100吨，棕榈油成交7400吨，总成交比上一交易日减少21900吨，降幅60.16%。 2. 大型粮食贸易商Viterra计划退出俄罗斯市场。俄罗斯是全球最大的小麦出口国，而Viterra退出该市场将增加黑海粮食外运未来面临的不确定性。 3. 全球化肥巨头Nutrien首席执行官Ken Seitz表示，预计今年全球钾肥供应仍将受到束缚。主要出口国白俄罗斯和俄罗斯的出口仍部分受限，许多产品的替代出口已经耗尽。 【交易策略】 单边：宏观企稳，昨夜棕榈油维持震荡偏强，菜油在价差缩窄消费预期转好下深跌修复，因此走势偏强。棕榈油前期7000 附近多单，部分止盈，部分继续持有，随时注意宏观风险。未来预计棕榈油产区压力将会不断显现，因为若反弹至8000附近可以逐步建立空单。 套利策略：保持观望。 期权策略：保持观望。 (以上观点仅供参考，不作为入市依据) 玉米/玉米淀粉 【重要资讯】 1、周四芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘下跌，其中基准期约收低0.2%。重大报告出台在即，市场人气谨慎。当天玉米期货波澜不惊，在周五美国农业部发布的播种意向报告和季度库存报告之前，大盘呈现整理态势。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2023年3月23日的一周，美国玉米净销售量为105.82万吨（包括2022/23年度以及2023/24年度），远低于一周前的318.9万吨，但位于市场预期范围内。 5 / 12 农产品研发报告 银河农产品 2、据外媒报道，周四芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货收盘下跌，其中基准期约收低2%，因为出口销售疲软，多头平仓。交易商称，在周三创下一个月的高位后，小麦市场周四涌现了获利平仓抛盘，打压麦价回落。 3、根据Mysteel玉米团队对全国12个地区，96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示，2023年第13周，截至3月30日加工企业玉米库存总量609.6万吨，较上周减少1.07%。 4.、截至3月30日，据Mysteel玉米团队统计，全国7个主产省份农户售粮进度为84%，较上期增加3%，较去年同期增加2%。全国13个省份农户售粮进度86%，较上期增加3%。 5、据Mysteel农产品统计，2023年13周（3月23日-3月29日），全国149家主要玉米深加工企业共消费玉米129.03万吨，较前一周减少2.38万吨，各行业用量均有减少。 【交易策略】 1.单边：今晚发布播种意向报告，美玉米回落。东北地区玉米稳定，华北偏弱，目前现货偏弱，东北贸易商比较悲观，预计玉米现货底部波动。05玉米盘面回到2750附近震荡，目前观望为主。 2.套利：轻仓多05淀粉空05玉米，入场点240-180，目标270以上。昨晚价差大幅回落，前期套利多单可以持有。 3.期权：目前观望为主(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 生猪 【市场信息】 1.生猪报价：今日早间全国各地生猪价格继续回落，其中东北地区14-14.4元/公斤，持稳；华北14.4-14.9元/公斤，持稳或下跌0.2元/公斤，华东地区14.7-15.5元/公斤， 6 / 12 农产品研发报告 银河农产品 持稳或下跌0.2元/公斤，华南地区14.6-15.8元/公斤，下跌0.2-0.4元/公斤，西南地区14-14.8元/公斤，持稳或下跌0.1元/公斤； 2.仔猪母猪价格：3月23日当周15公斤仔猪价格673元/头，较上周下跌16元/头，母猪价格1635元/头，较上周下跌19元/头； 3.博亚和讯：近日规模场生猪出栏进度一般，挺价销售难度增加，成交价格偏弱调整；散户挺价情绪减弱，部分观望情绪增加，部分认价出栏积极性有提高，总体市场供应宽松；短期消费疲弱，批发市场白条猪肉价格高开低走，剩货现象不断，屠企存在被动入库情况，持续亏损下多意向降价采购，消费对市场的支撑力度不足，市场表现供大于求，猪价弱势下跌，全国生猪均价跌破15元/kg后继续下探； 4.农业农村部：3月30日"农产品批发价格200指数"为130.10，下降0.22个点，“菜篮子”产品批发价格指数为132.22，下降0.26个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.05元/公斤，下降0.6%；牛肉77.08元/公斤，持平；羊肉68.80元/公斤，下降0.4%；鸡蛋10.74元/公斤，持平；白条鸡18.01元/公斤，下降1.6%。 【交易策略】 1.单边：近期养殖端抛售情绪略有缓解，但3-4月期间生猪现货市场供需仍以偏宽松为主，现货反弹空间受限，近期猪瘟不至于对猪价形成实质影响，05合约尝试抛空操作； 2.套利：LH59反套 3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 鸡肉 【重要资讯】 1、白羽肉毛鸡：昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定至5.20元 7 / 12 农产品研发报告 银河农产品 /斤，成交有加价0.05-0.10元/斤，实单实谈。屠宰企业收购积极性尚可，毛鸡货源较少，走货顺畅，卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价上涨0.05元/斤在5.25元/斤，成交有加价，实际成交价格需单谈。（卓创资讯） 2、白羽肉鸡鸡苗：明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格稳定，厂家报价7.00元/羽，实际成交价格需单谈。市场整体苗量不大，养殖户补栏积极性一般，孵化场按计划排苗，苗价稳定。（卓创资讯） 3、分割品：今日华东地区分割品价格稳定为主，部分单品价格走高0.10-0.20元/公斤。毛鸡价格高位