2022年业绩快报点评：22年全年业绩符合预期，激光+超导驱动长期成长

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公司2022年业绩快报概览

主要业绩指标

• 营收：2022年全年营收33.1亿元，同比下降7.8%。
• 净利润：全年归母净利润2.8亿元，同比增长21.3%；扣非归母净利润2.2亿元，同比增长27.3%。
• 季度表现：第四季度营收3.2亿元，同比增长3.5%；归母净利润0.13亿元，实现由负转正。

经营业绩分析

• 核心驱动力：激光业务板块的高速成长、期间费用的降低以及投资收益的提升，支撑了公司的盈利能力持续改善。
• 业务调整：营收下滑主要因背光源板块中部分手机业务的剥离。通过优化资源配置，公司利润实现了稳健增长。

战略机遇与增长点

• 无人机反制系统：随着无人机在现代战争中的广泛应用，公司作为激光系统上游器件（泵浦源）及整机的核心供应商，有望充分受益于国内外激光系统的发展与加速部署。
• 高温超导感应加热设备：该设备的量产交付与市场应用拓展为公司打开了新的增长空间，特别是在熔炼炉、晶硅生长炉等领域的产业化应用上展现出潜力。
• 智能控制器：公司正加速智能控制器业务向汽车电子领域的拓展，这不仅有助于稳定收入增长，还提供了广阔的高端光耦国产替代市场空间。

财务预测与评级

• 盈利预测：预计2023-2024年归母净利润分别为4.8亿和7.1亿元。
• 估值与评级：当前市值对应PE分别为31倍和21倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 业务剥离风险：背光源及线缆业务的剥离效果可能低于预期。
• 市场拓展风险：高温超导感应加热设备的市场开拓可能面临挑战。
• 行业风险：激光系统终端行业的未来发展可能不如预期。