联创光电公司事件点评报告
公司概览：
联创光电（600363.SH）在2022年实现了营收与利润的双增长，尽管整体营收较上一年度有所下滑7.59%，但归母利润同比上升15.41%，扣非后利润更是大幅增长33.16%。2023年第一季度，公司业绩继续保持良好态势，营收、归母利润和扣非后归母利润分别同比上升34.92%、50.32%和44.54%。
业务亮点：
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激光与超导业务：公司激光系列产品销售额大幅增长428%，表明军用激光产业取得重要进展。同时，高温超导设备业务展现出巨大潜力，市场应用广泛，尤其是在金属熔炼、半导体熔融等领域。联创超导已成功交付多台设备，并在商用化市场推广方面取得显著成果。
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产品结构调整：通过剥离亏损资产，优化业务结构，重点聚焦高端市场，如新能源汽车电子和工业控制领域，与多家国内外知名客户建立合作。
未来发展：
- 产能扩张：预计未来两年公司将继续扩大激光及LED芯片产能，满足市场需求。
- 技术创新：持续跟进军工、科研领域的客户需求，推进产品研发和技术创新，如新型激光反制无人机的研制与改进。
- 市场拓展：深化与国内外客户的合作，特别是在家电、新能源汽车制造和工业控制等领域的应用。
盈利预测：
预测公司2023-2025年的收入分别为35.93亿、40.89亿和47.95亿，EPS分别为1.04元、1.49元和1.79元，对应PE分别为33倍、23倍和19倍，维持“买入”投资评级。
风险提示：
- 行业景气度下降风险
- 产品研发进度低于预期
- 行业竞争加剧风险
- 海外政策变动风险
总结：
联创光电在激光与超导领域展现出了强劲的增长势头，通过优化业务结构和市场布局，实现了高质量发展。未来，公司有望在产能扩张、技术创新和市场拓展方面取得更多突破，维持“买入”评级，但需关注行业风险和竞争环境的变化。
