鸡蛋市场周度报告：鸡蛋现货下跌有韧性，饲料下跌拖累远月

期货交易咨询资格号：证监许可[2012]112联系电话： 0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址： www.ztqh.com姓名：侯广铭 从业资格号：F0278872期货交易咨询证书号：Z0013117期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 请务必阅读正文之后的声明部分 本周总结利多因素1、在产存栏尚偏低；2、产业库存偏低；3、大码蛋持续偏紧；4、清明节临近，内销较快利空因素1、老鸡延淘；2、开产增加；3、在产存栏恢复增加；4、饲料加速下滑；5、养殖利润较好，补栏积极性好；6、消费整体增长空间有限市场观点预计现货或小幅下滑：开产环比持续增加，老鸡延淘，在产存栏转增，销区天气高湿，消费转弱，走货放缓，高价抑制消费，饲料成本快速下降，养殖户挺价意愿下降，蛋价或转弱。不过当前在产存栏仍偏低，产业库存不高，清明节前内销旺盛，鸡蛋现货下方仍有支撑，预计跌幅有限。对于期货：随着开产持续增加小蛋长大，老鸡延淘，供给回升，销区走货放缓，消费存在不及预期的可能，同时饲料加速下跌，现货转弱，产业接货意愿不强，市场对5月预期仍偏弱。对于更远月，蛋价强势，养殖利润较好，饲料下跌，补栏积极性明显回升，市场对09预期仍较为悲观。注意盘面节奏和仓位控制风险点饲料持续高位；国外禽流感的影响；宏观系统性风险 期货交易咨询资格号：证监许可[2012]112 请务必阅读正文之后的声明部分 本周蛋价小幅下调，维持红强粉弱，不过价差开始收敛，粉蛋一定程度上开始替代红蛋。周末现货再次回升，现货下跌节奏并不顺畅，截止3月26日粉蛋均价4.52元/斤，红蛋均价4.73元/斤，当前蛋价仍是历史同时期最高价，本周饲料继续快速下跌，养殖盈利较好。在产存栏偏低，恢复较慢，库存仍然较低，供给端对蛋价存在支撑，不过供给边际回升，消费难以持续支撑高价蛋，蛋价承压。数据来源：中泰期货研究所数据来源：中泰期货研究所数据来源：中泰期货研究所数据来源：同花顺 中泰期货研究所整理一、产区市场走势概览-0.70-0.50-0.30-0.100.100.300.5007-2508-0908-2409-0809-2310-0810-2311-0711-2212-0712-2201-0601-2102-0502-2003-0703-22红蛋均价-粉蛋均价（元/斤）3.00 3.50 4.00 4.50 5.00 5.50 6.00 04-3005-1505-3006-1406-2907-1407-2908-1308-2809-1209-2710-1210-2711-1111-2612-1112-2601-1001-2502-0902-2403-1103-2604-1004-2505-1005-2506-0906-2407-0907-2408-0808-2309-0709-2210-0710-2211-0611-2112-0612-2101-0501-2002-0402-1903-0603-21鸡蛋价格馆陶粉辛集粉浠水粉荆门红黑山红夏津红1.502.503.504.505.5001-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02主产区蛋价（元/斤）2014201520162017201820192020202120222023 请务必阅读正文之后的声明部分 本周销区鸡蛋到车数明显增加，产销区价格仍然倒挂，随着南方开始高温降雨天气，鸡蛋走货压力增加。数据来源：中泰期货研究所整理二、销区：到车数仍偏多，贸易处于亏损20253035404550556065第36周第40周第44周第48周第52周第3周第7周第11周第15周第19周第23周第27周第31周第35周第39周第43周第47周第51周第3周第7周第11周广东和东莞早上7点日平均到车数 期货交易咨询资格号：证监许可[2012]112 请务必阅读正文之后的声明部分 供给：小蛋价格仍偏弱当前开产对应11月上旬补栏，开产量环比增加，小蛋价格转弱。数据来源：中泰期货研究所数据来源：中泰期货研究所-1001020304050607001-0102-0102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31浠水45-33鸡蛋价差（元/件）2019202020212022均值2023-10010203040506001-0102-0102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31馆陶45-33鸡蛋价差（元/件）2019 2020 2021 2022 均值2023 请务必阅读正文之后的声明部分 淘汰鸡-聊城817大规格（元/斤）•本周蛋价小幅下跌，老鸡淘汰略有增加，但蛋价偏高，老鸡养殖有盈利，因此延淘仍是主流，整体淘汰量不大，淘鸡价格6.3元/斤，稳定。•当前在产存栏较低，但开产增加，老鸡延淘，在产存栏开始增加。数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理供给：开产大于淘汰，在产存栏开始增加2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 9.0 9.5 10.0 10.5 11.0 01/0202/0203/0204/0205/0206/0207/0208/0209/0210/0211/0212/02淘鸡均价（元/斤）2014201520162017201820192020202120222023-2-101234501-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-0220142015201620172018201920202021202220230.801.001.201.401.601.802.002.2001-0203-0205-0207-0209-0211-02淘鸡/鸡蛋201520162017201820192020202120222023 请务必阅读正文之后的声明部分 截止3月24日豆粕均价3810元/吨较上周落300，玉米均价2860元/吨较上周落30。蛋鸡养殖饲料成本高位大幅走低，以馆陶为例，核算的小养殖户饲料成本3.2元/斤，综合成本在3.75元/斤左右。饲料下滑一跌至去年同期水平，蛋价高位，养殖利润较好，同比偏高。数据来源：同花顺，中泰期货研究所整理数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理数据来源：同花顺，中泰期货研究所整理成本和利润：饲料成本加速下滑，养殖利润同比偏高玉米和豆粕均价（元/吨）2.00 2.20 2.40 2.60 2.80 3.00 3.20 3.40 3.60 3.80 4.00 01-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04馆陶地区斤蛋成本（元/斤）2021201420152016201720182019202020222023(0.5)0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 01-0502-0503-0504-0505-0506-0507-0508-0509-0510-0511-0512-05斤蛋利润（元/斤）2015201620172018201920202021202220231,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.005,500.006,000.002017-04-012017-07-012017-10-012018-01-012018-04-012018-07-012018-10-012019-01-012019-04-012019-07-012019-10-012020-01-012020-04-012020-07-012020-10-012021-01-012021-04-012021-07-012021-10-012022-01-012022-04-012022-07-012022-10-012023-01-012023-04-01现货价:玉米:平均价现货价:豆粕 请务必阅读正文之后的声明部分 近期鸡苗补栏进度较快，多数规模种鸡企业种蛋入孵率上调到90%以上，部分满孵。目前多数父母代鸡场远月商品鸡苗订单至2023年5月份，部分小厂订至4月底，规模化种鸡场报价在3.8-4.2元/羽，小厂报价3.6-3.8元/羽；本周青年鸡企业销售较好，多数预售至6-7月份，青年鸡（60日龄）主流报价17.0-18.5元/羽。数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理补栏：补栏较快2.002.503.003.504.004.505.005.5001-0103-0105-0107-0109-0111-01蛋鸡苗价格（元/羽）20132014201520162017201820192020202120222023 请务必阅读正文之后的声明部分 以上数据来源：同花顺，中泰期货研究所整理替代品：猪肉稳定，蔬菜回落16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50 52 54 01-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02猪肉平均批发价（元/公斤）201420152016201720182019202020212022202313 14 15 16 17 18 19 20 21 22 01/0202/0203/0204/0205/0206/0207/0208/0209/0210/0211/0212/02白条鸡平均批发价（元/公斤）20142015201620172018201920202021202220233.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 01/0202/0203/0204/0205/0206/0207/0208/0209/0210/0211/0212/0228种重点监测蔬菜平均批发价（元/公斤）201420152016201720182019202020212022202320.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 01/0302/0303/0304/0305/0306/0307/0308/0309/0310/0311/0312/03菜蛋比（菜/蛋）2014201520162017201820192020202120222023 请务必阅读正文之后的声明部分 基差：期货仍贴水，且贴水幅度较大-1000-500050010001500200006-0307-0308-0309-0310-0311-0312-0301-0302-0303-0304-0305-03150516051705180519052005210522052305鸡蛋现货-05合约（5月基差）-2500-2000-1500-1000-500050010001500200010-1511-1512-1501-1502-1503-1504-1505-1506-1507-1508-15鸡蛋现货-09合约（9月基差）1409150916091709180919092009210922092309数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的资料、观点及预