赛腾股份年度报告及公司点评
业绩回顾
- 2022年业绩：赛腾股份2022年营业收入达29.30亿元，同比增长26.36%；归母净利润为3.07亿元，较去年增长71.17%；扣非归母净利润2.87亿元，同比增长85.53%。
- 盈利能力增强：公司毛利率和净利率分别提升至40.10%和10.97%，较上年分别增加0.98pct和2.73pct，显示公司盈利能力进一步增强。
业务亮点
- 半导体设备业务：订单预计充足，国产替代加速。公司产品涉及晶圆检测、激光打标等领域，客户包括国内外知名半导体企业。美国制裁升级背景下，KLA在华业务受影响，有利于公司半导体设备的国产替代进程。
- 消费电子设备：受益于苹果产品迭代和新产品发布，公司消费电子设备需求有望加速增长。苹果作为全球消费电子龙头，其产品更新和新品发布将推动3C设备需求稳定增长。
投资建议
- 盈利预测：预计2023-2025年营收分别为41.62亿元、50.14亿元、61.73亿元，归母净利润分别为4.14亿元、5.22亿元、6.55亿元，EPS分别为2.17元、2.73元、3.43元。
- 估值：按2023年3月27日收盘价47.66元计算，对应2023-2025年PE分别为22、17、14倍。维持“买入”评级。
风险提示
- 苹果产品更新迭代低于预期；
- 苹果MR设备发布时间延迟；
- 半导体设备国产替代进程不及预期；
- 新品研发进展缓慢。
财务摘要与估值
- 财务摘要：提供了过去几年的营业收入、净利润、毛利率、每股收益等关键财务指标，并与未来预测进行了对比。
- 估值分析：基于盈利预测，给出了市盈率、市净率等估值指标。
分析师信息
- 毛冠锦：拥有复旦大学金融硕士学位，具备丰富的金融市场研究经验，专注于新能源设备、机床刀具、机器人等领域的深度研究。
这份报告综合了赛腾股份的年度业绩表现、业务亮点、投资策略、风险提示和详细的财务分析，旨在为投资者提供全面的投资参考。
