食品饮料行业周报：珍酒李渡通过港交所聆讯

行业研究珍酒李渡通过港交所聆讯申港证券SHENGANG SECURITIES食品饮料行业周报投资摘要：评级增持（维持）每周一谈2023年03月27日3月26日晚，珍酒李渡通建谱交所称况，并公香了种试后资料案。公司是一家冰洁分析师以警香型产品为主的自调企业，旗下品牌主会包格改消、李误、和家、开口笑SAC 34卡: S1680522300C03行业研究周报四大品牌。白酒为全球销量最高的烈酒。按照常著斯转沙利文口径，21年中国白酒占通情张乳研光助理效料市场的69.5%，22年的市场规模约人民币6211亿元，至2026年有望增加SAC %4$%号; S1880121120005至7695亿元，CAGR为5.5%。3要功能来自白酒高端化的趋势及普香型白酒Zhongrhic3@xnganc.cam的高增长。公司21年量入在白酒行业排名第14，市场份润为0.8%。17821838100占据增速最高的次高竭价幕带。按照格次分类，公司产品主委针对次高端及以行业基本资料上的白酒市场，公司玲讯材料技露，公司次高端及以上产品的收入重载由20年119的51.8%增至22年的65.4%，22年，珍酒、李津、游要的次高路及以上收入537.44比分别为68.4%、76.7%、74.7%。中用次高遇及以上白过有看高于其他将次的24.68增过。扶照事若斯持沙利文预司，该级别市场规模将由22年的2341亿元增长注；行业事将市益事象期中万拿品饮料市车，市等至26年的3719亿元，CAGR高达12.3%，为期市场份氧占净由37.7%增长至48.3%,行业表现走势图以酱酒为主要看型，受益于行业持域增长，公司同时拟有资者、浓售、兼台3大奇型白酒，其中，酱奇型的收入占比20年59.6%增加至22年的71.4%，2%申港证券股份有限公司证券研究报告方主要的改入来源，酱查型同样方中国增遭量快的主方向酒备型，指玲讯材料1(%预测，落奇型市场现模预计将22多的2033亿元增至26年的3217亿元，-10%CAGR达到12.2%，同期市场分款比将由32.7%增加至41.8%，并起越浓香点为中国占比量高的白酒香型，受于比，公司的燕规品肆珍酒预计将获得转欢长，近年来公司表现出强助的业情增长。20-22评，公司营收分别方23.99亿元、中51.02亿元和58.56亿元，3年间收入CAGR达到56.2%，月期毛利年分别为相关报告52.2%、53.5%、55.3%，预计主要受益于珍酒、季流，加客等高毛利率产品的1.家食品饮料行业研究周报：关注重牢占比持续提升。同期经调整后的净利率则分别为21.6%、21%、20.4%。在格建区成的果道改革2023-03-202、《食品饮料行业研究周报：麦茅行业逆来量气周期》2023-03-13市场回厕3、《食品饮料行业研定报：建议继续关注零行业》2023-03-05本周，食品饮料指数战跌情2.06%，在中万31个行业中排名第9，范高沪深300指数0.33pct。各子行业中白酒（2.68%）、呼酒（2.59%）、款饮料（2.04%）表现相对载好。，个股流幅前5名：惠泉啤酒（+10.28%）、百合股份（+9。04%）、合得酒业(+9.02%)、老干酒(+7.98%)、欢乐家(+7.78%)投资策略建议关注：1.建议法择业读理定硅强，或估值合理债低的公司，如责州茅台、五根液，争利股份。2.建设关注23年业绩具有弹性的重庆啤酒，及回企改革锋放活力，销量大损增长的热京峰酒。3.建设关注素等行求23年成本变化及业资释放.风险提示食品质量及食品安金风险，市场竞争加图、原材料价格变动等，截请参阅最后一页免责产明证券研究报告 申港证券食品饮料行业研究周报内容目录2.重点指标联踪3.行业动态104.每周一谈：珍酒李渡通过港交所称讯.115.风险获示...12图表目录图1：中万一额行业本周求跌幅图2：中万一氢行业本月涨政幅图3:中万一域行业年和至今涨族幅图4：食品饮料子行业本周涨跌幅图5:食品饮料子行业本月涨政幅图6:食品饮料子行业年和至今源族幅图7:食饮行业本用涨情前10名图8食饮行业本周跌幅前10名图9:会饮行业本月源幅前10名图10：食饮行业年和至今涨情前10，2月白酒价格继续增长图12：高低移白酒价格趋势现分化图13：2月白酒价塘续增长图14:高低检白酒价稳趋势和现分化图15：红酒价情况图16红酒均价网比增速情况图17：白酒就价情况，图18：白酒就价同比增速情况图20:图19:玻璃价格情况大责进口价格情况图21:瓦标绒价格图22：国内市场价：PET（永瓶效）仪征石化9图23：生猪及猪肉价范图24：五来及五精价格图25：生猪与来价稳增长率对比图26：生猪与五粘价格增长率对比图27：生鲜乳价格情况10图28：要配份价格情况，10表1：食饮行业部分公司沪（深）股通持股占自由流通股比例变化1.市场回顾本周，食品饮补猫数涨跌品2.06%，在中万31个行业中排名第9，跑高沪深300指效0.33pct。本月以来，食品饮料涨跌幅-3.98%，在中万行业中排名第19，稳输沪深300指数2.94pcts年初至今，食品饮料指数涨跌幅2.03%，在中万行业中排名第18，跑输沪深300指款1.98pct。图1：中万一效行业本周涨跌幅截请参阅最后一页免责声明2 / 14证券导究致告 申港证券食品饮料行业研究周报12§,1cs2%6s25-4565电子(9)补()通格（中万）())汽本(中万)()些合(5)联工制达（中方）家川地部（中方)SH(K)(防机暖饮（中万）()()()传地产（中万)工(中区)林技理（中方）环保(中方)用2：中万一放行业本月涨跌情25. C0%20. c0%15. C0%10.c055. c0%0. cot-5. C0%10. 00%理信（中万）(中)建送装协（(中方)国防华工（中万）()公川学业（中万）布已金局（中方）械设善（中方）的划麗佛（中方）东林技渔（中方）康地产(中万)建筑材料（中万）()() ()用3：中万一级行业年和至今涨跌情40%-105 (9) ()屯于(中万)健苑装协（中方）22%4(K)有金( K)()()()例敏()）纯工(中)纯*(中)交继造检(中方)(事R)电方设督（中)()(K)地(学)4(R)严科来源：Mns.截请参阅最后一页免责声明3 / 14证券研究报告 申港证券食品饮料行业研究周报本周，食品饮科各子行业中白酒（2.68%）、单酒（2.59%）、软饮料（2.04%）表现相对较好。分别跑赢沪深300情数0.96pct、0.86pct、0.32pct。本月以来，食品饮料各子行业市其他食品（0.00%）：软饮料（-3.25%）、白酒（-3.26%）表现相对较好。分别跑感沪深300指数1.04pct、-2.21pct、-2.22pct。年加至今，食品效料各子行业中白酒（+4.74%）、啤酒（+3.18%）、软料(+1.34%）表现村对较好。分别跑高泸深300指数0.72pct、-0.83pct、-2.68pct，图4：食品饮料子行业本周涨政幅4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%非(3)(f)-1.00%(=)B()#-2.00%-3.00%-4.00%-5.00%-6.00%肾来净：Mn5,图5：食品饮科子行业本月涨跌幅图6：食品饮料子行业年初至命旅跌幅0.00%6.00%-2.00%4.00%4.00%2.06§0.00%-6.00%7-2.0c%-8.00%-4.06%-6.00%2-10.00%-8.06%-12.00%-10.00%个股方面，本周志来呼酒（+10.28%）、百合股份（+9.04%）、舍得酒业（+9.02%）、老白干酒（+7.98%）、欢乐家（+7.78%）等涨幅居前。用了：专饮行业本周涨情前10名图8：食快行业本周族幅前10名截请参阅最后一页免责声明4 / 14证券研究报告 申港证券食品饮料行业研究周报12.00%周准联保（%)ST10.00%-1.00%3.00%8.09%-2.00%8.00%-3.00%4.00%4.00%-5.00%2.00%%00's--7.00%0.00%-8.00%%00'6*-10.00%本月以来，南侨食品（+6.35%）、元租股份（+2.85%）、百合股份（+2.50%）立高食品（+2.30%）、珠江啤酒（+2.24%）涨幅居前，年初至今，老白干酒（+28.73%）、蒸京味酒（+25.42%）、香部列（+24.60%）、今世练（+22.10%）、舍得酒业（+19.93%）涨幅居前。用9：食饮行业本月涨情前10名图10：食伙行业年初至来幅前10名7.00%5.00%■月源跌（%）35.C0%年初蛋今满跌智（%）5.00%50.C0%25.C0%4.00%20.C6%3.00%15.C0%2.00%10.C0%1.00%5.00%3.00%0.c0%本周北上资全增持个股主委为千未味业（+0.56pct）、味知告（+0.55pct）、金得酒业（+0.43pct）、口子等（+0.34pct）、冷洽食品（+0.32pct），本周北上资减持个股主要为考白干源（-0.97pct）、汤臣倍健（-0.38pct），伊利股份（-0.26pct）、水并坊（-0.24pct）、安并含品（-0.24pct）。(格号内为沪（深）股通持股占白由流通股比例较前一周增减的百分点幅度）表1：食饮行业部分公司沪（深）股通转股占白由流通股比例变化证券代码证券尚料本周末上周木(PCT)603027.SH千禾味业5.77005.21000.56600702.SH舍得酒业0.87000.44000.43603589.SH口子窖3.03002.69000.34002557.SZ洽洽食品20.490020.17000.32603517.SH绝味食品3.43003.12000.31600132.SH重庆啤酒9.57009.31000.26002847.SZ盐津铺子2.66002.41000.25605499.SH东鹏饮轩8.03007.78000.25获请参阅最后一页免贵声明5 / 14证券研究报告 申港证券SHENGANS.SECIJRITIES食品饮料行业研究周报证券代码证券简称本周木上周木动(PCT)603317.SH天味食品2.55002.35000.20603369.SH今世缘3.22003.03000.19002461.SZ珠江啤酒1.15000.97000.18600872.SH中距高新4.29004.14000.15000799.SZ酒鬼酒3.60003.45000.15600298.SH安琪酵母5.64005.49000.15603866.SH桃李面包8.36008.23000.13600600.SH青鸟啤酒3.86003.78000.08000858.SZ五粮液6.76006.68000.08603719.SH良品储子0.23000.15000.08603288.SH海天味业7.09007.02000.07002304.SZ洋河股份3.02002.95000.07600305.SH恒顺酷业0.44000.38000.06600197.SH伊力特0.51000.46000.05000596.SZ古井贡酒2.20002.16000.04600519.SH贵州茅台7.18007.14000.04603043.SH广州酒家3.37003.33000.04603170.SH宝立食品0.74000.70000.04600199.SH金种子酒0.14000.10000.04002946.SZ新乳业0.50000.46000.04002568.SZ百润股份2.89002.86000.03603156.SH养元饮品0.10000.07000.03002507.SZ洛陵神策7.62007.60000.02000568.SZ泸州老窖3.87003.85000.02002840.SZ华统股份0.06000.05000.01603057.SH紫蒸食品0.00000.00000.00000869.SZ张裕A1.00001.