REITs资产扩容至消费基础设施，利好持有型业务头部开发商

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西南证券研报指出，国家发改委和证监会发布通知，将研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs，优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目。此次新政将消费基础设施纳入发行范围，可丰富公募REITs市场底层资产池，对我国REITs市场的完善和发展具有重要意义。此次底层资产扩容，消费基础设施REITs发行获支持。此次新政还对收益率和资产规模进行了分类调整，部分类型基础设施的发行条件有所下调。此次隔离机制的设计，能有效避免回收资金的滥用，对房地产行业的新模式转型起到积极作用。此次REITs底层资产扩容至商业资产，长期来看可能推动行业逻辑重新梳理，使开发、持有、运营、投资各个环节实现分离并价值重估。信用良好且持有优质商业资产的头部企业更有望收益。