互联网传媒行业周报：ChatGPT插件功能发布，本周下发86款国产游戏版号和27款进口游戏版号

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 ChatGPT插件功能发布，本周下发86款国产游戏版号和27款进口游戏版号 [Table_IndNameRptType] 互联网传媒 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2023-03-26 行业指数与沪深300走势比较 相关报告 ·公司深度：拼多多（PDD.O）：开立社交电商，后发制人基因蕴含其中2023-03-20 ·深度点评：哔哩哔哩-W（9696.HK）22Q4点评：22Q4经调整归母净亏损显著收窄，23年持续关注增收减亏2023-03-08 ·公司点评：受益于ChatGPT类生成式 AI创新周期，云计算与智能驾驶驱动业绩增长 2023-03-02 ·公司深度：哔哩哔哩-W（9696.HK）系列深度（1）：详解B站生态护城河及用户规模天花板 2023-02-23 ·行业深度：从ChatGPT等生成式AI的算力开销及商业化潜力，看微软和谷歌面临的挑战 2023-02-21 ·公司点评：腾讯控股(0700.HK)22Q4前瞻：多款重磅游戏获版号，广告有望同比恢复正增长 2023-02-02 ·公司点评：快手-W(1024.HK)22Q4前瞻：商业化及流量盘稳健，降本增效持续 2023-01-30 ·深度点评：东方甄选：借流量红利起步，有望靠品牌红利起飞 2023-01-19 ·公司点评：微盟集团（2013.HK）：SaaS业务量价齐升，视频号起量充分获益 2023-01-19 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱：jinrong@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 本周行情回顾（2023-03-20 至 2023-03-24） 从指数表现来看，本周(2023-03-20至2023-03-24), 上证指数周涨跌幅为0.46%, 创业板指周涨跌幅为3.34%, 沪深300周涨跌幅为1.72%, 恒生指数周涨跌幅为2.03%, 恒生科技周涨跌幅为6.16%, 道琼斯工业指数周涨跌幅为1.18%, 纳斯达克指数周涨跌幅为1.66%; 从板块表现来看，传媒(中信)周涨跌幅为10.48%, 电商及服务II(中信)周涨跌幅为10.83%, 教育(中信)周涨跌幅为6.86%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为5.75%, 中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为4.45%。 从2023-03-20至2023-03-24, 本周港股涨幅前三分别为：金山软件(+20.13%), 阅文集团(+15.75%), 美图公司(+13.13%); 本周 美 股 涨 幅 前 三 分 别 为 ： 达 达 集 团(+19.24%), 万 国 数 据(+18.27%), 微博(+13.66%);本周A股涨幅前三分别为：昆仑万维(+48.59%), 吉宏股份(+41.22%), 中文在线(+35.88%)。 ⚫ Open AI推出ChatGPT插件功能，英伟达发布可为ChatGPT提速10倍的专用GPU芯片 3月23日，Open AI推出 ChatGPT 插件功能，同时开源知识库检索插件源代码，该插件使 ChatGPT 能够连接到第三方应用程序并与开发人员定义的API进行交互，从而增强 ChatGPT 的功能并允许执行更广泛的操作。首批接进来的插件涵盖酒店航班预订、外卖服务、在线购物、法律知识、专业问答等领域，将拓展 GPT多场景处理能力。 3月20日，英伟达开发者大会(GTC)举办，发布了可为ChatGPT提速10倍的专用GPU芯片H100 GPU。当前唯一可以实际处理ChatGPT的GPU是英伟达HGX A100（OpenAI便是使用A100 GPU训练和运行ChatGPT），而H100 GPU的处理速度比A100 GPU快十倍，可以将大语言模型的处理成本降低一个数量级。 ⚫ 本周下发86款国产游戏版号，27款进口游戏版号 3月23日，国家新闻出版署下发86款国产网络游戏版号，其中包含62款移动游戏、15款移动-休闲益智游戏、3款客户端游戏、5款多端游戏、1款Switch游戏机游戏，包括腾讯游戏《末刀》、网易雷火《零号任务》、创梦天地《卡拉彼丘》、叠纸游戏《逆光潜入》《恋与深空》等。 3月20日，国家新闻出版署下发27款国产网络游戏版号，网易旗下《劲舞团：全民派对》、B站旗下《闪耀！优俊少女》（赛马娘）、腾讯旗下《庄园合合》三款游戏均在此次名单中获批。 ⚫ 投资建议 AI及元宇宙：Open AI宣布ChatGPT可以集成第三方插件，插件将允许ChatGPT连接到第三方程序，比如可以让ChatGPT在WolframAlpha计算出食谱的热量，然后让它在Instacart上订购食材。插件将可以允许ChatGPT检索实时信息(航班、体育比分、股票信息)，检索知识库信息(个人笔记,公司文档)，代表用户执行操作(订购机票、订餐等）；3月22日GTC大会上，英伟达发布ChatGPT专用GPU - Nvidia H100 NVL （搭载4对H100和双NVLINK的标准服务器，速度快10倍)。建议关注具备较强创新实力的科技型企业，包括：百度集团-SW，Microsoft，Nvidia，AMD。 应用层面：看好AI与IP衍生相结合，有助于提高内容多样性-40%10%沪深300传媒(中信) [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 30 证券研究报告 及用户展示的多样性，并在内容制作、图文生成、内容宣发等领域提效，同时亦可提供更多创意灵感，《去你的岛》官宣改编为动画电影，发布的第一张海报由AI制作完成，海报制作用到了图片生成AI工具Midjourney、Stable Diffusion，以及最新发行的GPT4模型。中文在线海外业务Chapters已应用AI动画，AI亦有助于提高用户交互的丰富度，国内有声书业务已经应用AI进行IP音频转化，建议关注光线传媒、中文在线、阅文集团、上海电影；AI在决策辅助场景亦有望加速落地，Shopify已更新产品，与ChatGPT集成，允许用户向ChatGPT提出问题，为用户的搜索行为提供建议，值得买作为内容类导购平台AI类内容占比已达20%，后续有望通过模型训练提升AIGC质量及数量和用户体验；同时看好AI在游戏开发、运营等领域的应用，建议关注三七互娱等；AI在教育领域的运用已经具备一定的基础，Duolingo 已植入GPT-4，提供角色扮演及回答解释功能，教育领域对信息之间的联系要求更高，AGI有望催化教育AI化进程，建议关注鸿合科技、视源股份等。 游戏：腾讯Q4国际游戏收入同比增长5%至139亿元(由《英雄联盟》、《Valorant》、《胜利女神:妮姬Nikke》，《战锤40K：暗潮》贡献），公司本土游戏收入同比下降6%至279亿元。3月20日下发27款进口版号，含腾讯的《庄园合合》，网易的《劲舞团:全民派对》，和bilibili的《闪耀！优俊少女》等。3月23日下发86款国产版号，包括腾讯的《末刀》和网易的《零号任务》等。巨人网络海外新品牌Ztimes在美国旧金山2023GDC上曝光，网易海外部分产品发行主体变更为自己旗下的海外发行新品牌Exptional Global，目前负责发行的产品包括《无尽的拉格朗日》、《阴阳师：百闻牌》、《哈利波特：魔法觉醒》。建议关注产品品质优秀，有出海视野，并且商业化路径清晰的游戏公司，包括：腾讯控股，网易-S，三七互娱，完美世界。 短视频及直播电商：快手针对“消极售后-商责退运费”进行专项治理，以维护用户和平台的合法权益；2022年，抖音房产内容的互动量超过200亿次，超200万个房产创作者在抖音直播，房产创作者的整体开播率达到20%；3月24日遥望科技正式成立淘宝直播事业部，遥望科技目前在淘宝已有5个账号矩阵，分别是遥望梦想站、王岳鹏Niko、茉莉kiss、可乐daydayup、恩佳N；3.25-3.26东方甄选举办大湾区好物专场，有望带动GMV回升。建议关注：快手-W、东方甄选、遥望科技。 长视频及广告：3月22日，蓝色光标销博特发布“萧助理双子版本”，将聊天机器人技术与销博特AIGC“创意图文”模块相结合；TVB与优酷订立合作框架协议，进一步推动TVB品牌剧集与优酷港剧场的布局；爱奇艺《一年一度喜剧大赛2》喜剧家族系列数字藏品于3月24日起公开发售；腾讯发布财报，Q4广告收入大超预期，达246.6亿，yoy+14.6%（彭博一致预期为220.7亿，yoy+2.6%)，其中媒体广告在经历连续5个季度的下滑后同比转正，媒体广告收入达33亿，yoy+3.1%（彭博一致预期为26.5亿，yoy-17.1%)，验证了广告主投放需求有所回暖。建议关注：腾讯控股、芒果超媒、爱奇艺、哔哩哔哩-W、分众传媒、蓝色光标。 综合电商：拼多多22Q4营收为398亿元(yoy+46%)，略低于一致性预期。Temu英国正式上线，后续将进入更多欧洲市场；继阿里 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 30 证券研究报告 “瓴羊”，京东云发布数智平台(DaaS)“优加”，通过京东商城沉淀的用户与交互数据实现品牌增长；天猫在上海举办面向品牌商家的小规模闭门沟通会，戴珊出席并明确“好货好价”、“内容化”和“用户价值增长”是天猫与品牌的三大增长机会。阿里上线文本生成视频大模型，并将在4月推出一系列Web3安全工具，有望推动Web3大规模应用。建议关注：拼多多，京东集团-SW，阿里巴巴-SW。 本地生活：美团22Q4营收为601.29亿元(yoy+21.4%)，经调整EBITDA为29.61亿元，分别超一致性预期3.3%和8.6%。公司与小马智行达成战略合作，共同推动自动驾驶技术在配送领域的商业化落地应用，预计2024年交付规模扩大至万台，有望优化履约端；去哪儿数据显示，3月以来国内多城机票预订量已恢复至疫情前水平，配合第二批恢复出境团队游国家公布，OTA平台航空酒旅业务正迎恢复。建议关注：美团-W，携程集团-S。 产业互联网：贝壳在津推出“随心签”服务，签约、网签和贷款面签三个环节从平均20余天优化至3个小时，公司方面审慎认为2023年新房、存房市场同比增加0%与15%；有赞预计4月10日召开春季发布会，届时发布全新人工智能产品赋能每位商家创造ChatGPT。建议关注：贝壳-W，微盟集团，中国有赞。 ⚫ 风险提示 消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 30 证券研究报告 正文目录 1本周行情回顾 ....................................................................................................................................................................... 6 2本周观点 ............................................................................................................................................................................. 12 3行业一周要闻 .................................