互联网行业周报（23年第19周）：Google发布PaLM2，ChatGPT将全面开放插件功能
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2023年05月28日超配互联网行业周报（23年第19周）Google发布PaLM2，ChatGPT将全面开放插件功能核心观点行业研究·行业周报互联网超配·维持评级证券分析师：谢琦联系人：王颖婕021-609331570755-81983057xieqi2@guosen.com.cnwangyingjie1@guosen.com.cnS0980520080008联系人：徐焘联系人：陈淑媛021-60375437021-60375431xutao@guosen.com.cnchenshuyuan@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《互联网行业2023年5月投资策略-一季报即将发布，重点推荐腾讯、美团、网易》——2023-05-15《互联网行业周报（23年第17周）-一季度全国规上企业互联网收入同比增长1.6%》——2023-05-15《GPT已拉开AIGC技术革命序幕：海外为鉴，看国内大模型与终端应用投资机会》——2023-05-05《互联网行业周报（23年第16周）-WPSAI发布，腾讯《合金弹头：觉醒》上线》——2023-05-05《互联网行业周报（23年第15周）-网信办拟出台生成式AI管理办法，阿里发布通义千问》——2023-04-18指数情况：5月第二周，恒生科技指数录得下跌，单周跌幅为0.55%。本周指数走势疲弱，主要受到部分宏观数据发布的影响。同期，纳斯达克互联网指数录得上涨，单周涨幅0.44%。截至2023年5月12日，恒生科技指数PE-TTM为32.81x，处于恒生科技指数成立以来6.90%分位点。个股方面，互联网板块股票涨跌不一。港股方面，云音乐、阿里巴巴、京东集团为本周表现前三，单周涨幅为8.0%、3.7%、2.8%。美股方面，SEA、贝壳、拼多多为本周表现前三，单周涨幅为8.1%、2.6%、0.4%。年初至今，SEA、金山软件、网易为累计涨幅前三，累计涨幅分别为62.9%、21.8%、18.9%。资金流向：腾讯为南向净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股、哔哩哔哩-W、美团-W、快手-W、京东健康；非南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股、中芯国际、小鹏汽车-W、华虹半导体、小米集团-W。互联网板块重点新闻：AI动态：1）谷歌发布AI语言模型PaLM2；2）ChatGPT付费用户将获得插件和网页浏览功能；3）抖音发布人工智能生成内容规范暨行业倡议；4）小红书布局大模型；5）百度即将发布AI智能手机。公司动态：1）腾讯：朋友圈广告将支持直跳淘宝APP；公众号可带货“视频号小店”；2）京东：徐雷卸任京东集团CEO，CFO许冉接任；京东成立跨部门项目组，推动大模型优化；3）阿里巴巴：淘宝天猫618商家大会举行，今年618将围绕内容和价格展开；阿里云创始人王坚即将正式回归。投资建议：一季度财报已经陆续发布，根据各公司业务的恢复节奏，我们的推荐顺序如下：1)第一梯队：主业游戏、支付、广告均显著受益于消费恢复的互联网龙头腾讯控股；受益于版号常态化，以及新游戏《蛋仔派对》持续表现优异的游戏龙头网易；2）第二梯队：受益于消费复苏的电商龙头阿里巴巴；3）第三梯队：受益于消费需求及游戏广告复苏的互联网公司快手；受益于线下流量复苏、主业竞争格局缓和的本地生活龙头美团。风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（港元）（百万港元）2023E2024E2023E2024E0700.HK腾讯控股买入322.43,091,18715.718.119169999.HK网易-S买入130.5420,6837.38.016159988.HK阿里巴巴-SW买入78.71,665,8296.77.411101024.HK快手-W买入53.8233,2980.42.9116173690.HK美团-W买入126.0786,4942.34.65025资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录行情回顾：本周恒生科技指数下跌0.55%...........................................4AI动态：谷歌发布PaLM2，ChatGPT将向所有付费用户开放插件和网页浏览功能.......6公司动态：徐雷卸任京东集团CEO，CFO许冉接任...................................7资金流向：腾讯为南向净流入第一................................................9南向资金分析..........................................................................9非南向资金分析........................................................................9投资建议.....................................................................10风险提示.....................................................................11 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数周度涨跌幅.........................................4图2：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数周度走势...........................................4图3：5月第二周互联网板块重点公司表现.....................................................5图4：5月第二周股价上涨的互联网股票（%）..................................................5图5：5月第二周股价下跌TOP10的互联网股票（%）............................................5图6：恒生科技指数PE情况.................................................................6图7：ChatGPT将向所有付费用户开放插件和网页浏览功能.......................................7表1：恒生科技指数成分股中南向资金净流入/流出（百万港元）及占日均流通市值比重.............9表2：恒生科技指数成分股中非南向资金净流入/流出（百万港元）及占日均流通市值比重Top10....10表3：相关公司盈利预测及估值.............................................................11 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4行情回顾：本周恒生科技指数下跌0.55%指数情况：5月第二周，恒生科技指数录得下跌，单周跌幅为0.55%。本周指数走势疲弱，主要受到部分宏观数据发布的影响。其中：1)5月9日，中国中小企业协会发布4月中小企业发展指数（SMEDI）为89.0，比上月下降0.3点，连续两个月下降，仍高于2022年同期水平，但低于2021年同期水平，仍处在景气临界值100以下。2)5月11日，中国人民银行发布2023年4月金融统计数据。初步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元；人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元，其中住户贷款减少2411亿元，企（事）业单位贷款增加6839亿元。同期，纳斯达克互联网指数录得上涨，单周涨幅为0.44%。图1：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数周度涨跌幅图2：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数周度走势资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理个股方面，互联网板块股票涨跌不一。其中：1)港股方面，云音乐、阿里巴巴、京东集团为本周表现前三的股票，单周涨幅为8.0%、3.7%、2.8%，跑赢恒生科技指数8.5pct、4.2pct、3.4pct。2)美股方面，SEA、贝壳、拼多多为本周表现前三的股票，单周涨幅为8.1%、2.6%、0.4%，跑赢纳斯达克指数7.7pct、2.2pct、0.01pct。3)年初至今，SEA、金山软件、网易为累计涨幅前三的股票，累计涨幅分别为62.9%、21.8%、18.9%。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告5图3：5月第二周互联网板块重点公司表现细分板块证券代码证券名称周涨跌幅与所在指数对比年初至今涨跌幅收盘价市值（亿人民币）阅读0772.HK阅文集团-7.3 -6.7 9.08 33.1 297 0700.HK腾讯控股-4.3 -3.7 3.46 328.2 27,890 9999.HK网易-2.8 -2.2 18.89 135.7 3,877 SE.NSEA8.1 7.7 62.93 84.8 3,326 BILI.O哔哩哔哩-10.1 -10.5 -23.13 18.2 535 1024.HK快手-1.4 -0.8 -28.15 51.1 1,962 9899.HK云音乐8.0 8.5 5.81 82.0 155 WB.O微博-2.9 -3.3 -16.79 15.9 267 ZH.N知乎-6.6 -7.0 -25.26 1.0 49 BZ.OBOSS直聘-6.8 -7.2 -14.38 17.4 584 BEKE.N贝壳2.6 2.2 17.84 16.5 1,413 3690.HK美团-2.8 -2.3 -24.56 131.8 7,292 BIDU.O百度-2.7 -3.1 4.97 120.1 2,952 9988.HK阿里巴巴3.7 4.2 -1.86 84.7 15,891 9618.HK京东集团2.8 3.4 -33.29 144.8 4,081 6618.HK京东健康-4.6 -4.0 -25.72 53.0 1,
