硅烷科技（838402.BJ）是一家主要从事氢硅材料产品研发、生产、销售和技术服务的公司。公司硅烷气新能源领域应用持续扩张，半导体硅材想象空间较大。2022年公司分别实现营业收入/归母净利润9.53/1.89亿元，同比分别+32.16%/+149.64%，EPS为0.74元/股。硅烷气量价齐升带动公司营业收入和净利润增长。硅烷气供不应求现状有望延续，公司硅基负极市场空间进一步拓展。公司市场地位领先，硅烷气业务持续扩张。综合以上因素，公司归母净利润随营业收入的增长而增长，2022年同比增速达149.64%。公司扩产3500吨硅烷三期项目于2022年三季度启动，并于11月与赛鼎宁波签订了年产3500吨硅烷项目总承包合同（EPC），预计2023年12月建工完成，硅烷气业务持续扩张。投资建议：公司主营业务为氢硅材料产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括氢气、硅烷气、多晶硅等。公司凭借其技术优势和市场地位，有望在新能源、半导体等领域取得更大的市场份额。我们给予公司“增持-A”评级。
