1 Table_First Table_First|Table_ReportType 行业报告│行业周报 Table_First|Table_Summary 电子行业03月周报（03.20-03.24） AI的iPhone时刻来临，电子硬件迎来重构 投资要点： ➢ 细分板块多数涨跌幅为正，消费电子&PCB涨幅居前 本周大盘指数中，上证指数上涨0.46%，深证成指上涨3.16%，创业板指上涨3.34%。电子板块指数本周涨幅为6.99%，在31个申万一级行业中涨幅位居第2。本周细分板块多数板块涨跌幅为正，品牌消费电子和印制电路板涨幅较大，分别上涨17.09%、13.76%。年初至今，电子板块涨幅为16.96%，细分板块均有不错涨幅。 ➢ 本周电子板块个股表现 本周个股方面，与AIGC产业相关公司涨幅居前。本周电子板块寒武纪、惠威科技、沪电股份领涨，分别上涨48.87%、42.92%、39.44%，公司主要业务分别为CPU/GPU芯片、音响产品、PCB。本周电子板块好利科技、本川智能、拓荆科技领跌，分别下跌20.65%、14.89%、9.75%，公司主要产品分别为变电设备、PCB、半导体薄膜沉积设备。 ➢ 英伟达2023GTC大会：AI的iPhone时刻 在3月21日的GTC大会上，英伟达CEO黄仁勋发布了四款AI推理芯片、三个大模型云服务、超级计算机，以及针对场景优化的应用100个、更新功能的工业元宇宙Omniverse。本届GTC的召开预示着英伟达正将研发重点逐渐从游戏显卡转移到AI芯片上，同时也预示着AI产业的iPhone时刻已经到来。随着高性能计算芯片的发布，AIGC行业已经由ChatGPT单一现象级产品向“AI+”时代迈入，有望带动国内相关产业链转型变革。 ➢ 投资建议 本周电子板块我们看好两条逻辑主线：AIGC、周期复苏。1）AIGC：AI算力大时代来临，电子硬件迎来重构，建议关注云端芯片厂商寒武纪、海光信息、龙芯中科等，边缘芯片厂商澜起科技、紫光国微、安路科技、复旦微电等，端侧芯片厂商瑞芯微、晶晨股份等，IP核厂商芯原股份、国芯科技等。2）周期复苏：看好手机、安防、家电复苏带来增量，如面板/MLCC/LED/PCB/半导体设计等细分板块。 ➢ 风险提示 AIGC进展不及预期的风险；新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期的风险；晶圆厂扩产不及预期的风险；美制裁进一步升级的风险。 ➢ 重点推荐标的 简称 EPS PE CAGR-3 评级 2022A/E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 国芯科技 0.43 0.94 1.49 155 71 45 56.33% 买入 富创精密 1.12 1.77 2.62 105 67 45 47.89% 买入 艾为电子 2.7 3.74 4.72 45 32 25 31.20% 买入 芯朋微 3.01 4.23 5.3 26 18 15 43.86% 买入 纳芯微 3.01 5.55 7.65 93 50 36 37.39% 买入 雅克科技 1.36 2.02 2.67 39 27 20 55.04% 买入 思特威 1.32 2.08 2.88 39 25 18 37.41% 买入 和林微纳 1.69 2.47 3.61 50 34 24 37.85% 买入 数据来源：公司公告，wind，国联证券研究所预测，股价取2023年3月24日收盘价 证券研究报告 Table _Fi rst|T able _Rep ortDa te 2023年03月26日 Table_First|Table_Rating 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Table _Fi rst|T able _Cha rt 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001 邮箱：xiongjun@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter 联系人 王海 邮箱：wanghai@163.com.cn Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、《LED迎来复苏，算力开启新篇章电子》2023.03.19 2、《LED行业深度研究：2023年有望开启LED行业繁荣的起点电子》2023.03.15 3、《荷兰出口管制落地，半导体政策预期升温电子》2023.03.11 请务必阅读报告末页的重要声明 -30%-20%-10%0%10%电子(申万)沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1. 本周电子板块行情 ................................................. 3 1.1 电子细分板块行情 ...................................................................................... 3 1.2 电子板块个股行情 ...................................................................................... 4 1.3 电子板块估值水平 ...................................................................................... 5 2 本周电子板块行业新闻、重点公司公告.................................... 6 2.1 本周行业新闻 .............................................................................................. 6 2.2 本周重点公司公告 ...................................................................................... 7 3 风险提示 ............................................................ 8 图表目录 图表1：本周大盘指数行情 .............................................................................................. 3 图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比 ............................................................................ 3 图表3：本周电子细分板块行情 ....................................................................................... 4 图表4：本周电子板块涨幅前十标的 ................................................................................ 4 图表5：本周电子板块跌幅前十标的 ................................................................................ 5 图表6：电子板块市盈率（TTM,剔除负值） ..................................................................... 5 图表7：重点公司公告 ...................................................................................................... 7 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 1. 本周电子板块行情 1.1 电子细分板块行情 本周大盘指数中，上证指数上涨0.46%，深证成指上涨3.16%，创业板指上涨3.34%。电子板块指数本周涨幅为6.99%。年初至今，电子板块涨幅为16.96%，领先三大指数涨跌幅。 图表1：本周大盘指数行情 现价 涨跌 涨跌幅 2023年度 上证指数 3265.65 15.11 0.46% 5.71% 深证成指 11634.22 356.17 3.16% 5.61% 创业板指 2370.38 76.71 3.34% 1.01% 电子（申万） 4077.93 266.26 6.99% 16.96% 来源：Wind，国联证券研究所 本周电子行业涨幅为6.99%，在31个申万一级行业中涨幅位居第2，本周所有31个板块涨跌幅为正的板块有22个，其余板块均有所下跌。本周涨幅前三的行业分别为传媒、电子、计算机，分别上涨10.97%、6.99%、6.71%；跌幅前三位的行业分别为钢铁、建筑装饰、石油石化，分别下跌3.54%、2.16%、1.75%。 图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比 来源：Wind，国联证券研究所 在电子行业细分板块中，本周细分板块多数板块涨跌幅为正，品牌消费电子和印制电路板涨幅较大，分别上涨17.09%、13.76%；半导体设备和电子化学品分别下跌1.09%和1.08%。年初至今，大部分细分板块均有不错涨幅。 -6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%传媒电子计算机通信电力设备有色金属商贸零售汽车食品饮料综合社会服务轻工制造家用电器国防军工机械设备建筑材料纺织服饰非银金融煤炭美容护理房地产银行医药生物基础化工农林牧渔环保公用事业交通运输石油石化建筑装饰钢铁 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 图表3：本周电子细分板块行情 电子细分板块 现价 涨跌 涨跌幅 年初至今 品牌消费电子 5432.07 792.89 17.09% 38.31% 印制电路板 4073.28 492.78 13.76% 30.38% 数字芯片设计 2222.95 193.61 9.54% 8.01% 消费电子零部件及组装 3723.61 293.32 8.55% 14.85% 分立器件 2498.49 175.17 7.54% 6.34% 面板 1117.21 65.17 6.19% 25.97% 集成电路封测 5798.05 313.28 5.71% 37.85% 光学元件 2487.74 110.80 4.66% 13.72% LED 1784.44 59.38 3.44% 16.89% 其他电子III 8865.95 186.47 2.15% 11.04% 模拟芯片设计 3836.24 73.63 1.96% 7.71% 半导体材料 7598.78 97.84 1.30% 16.61% 被动元件 7768.66 77.47 1.01% 3.37% 电子化学品III 5817.82 -63.54 -1.08% 17.10% 半导体设备 22148.42 -245.11 -1.09% 14.82% 来源：Wind，国联证券研究所 1.2 电子板块个股行情 本周电子板块寒武纪、惠威科技、沪电股份领涨，分别上涨48.87%、42.92%、39.44%，公司主要业务分别为CPU/GPU芯片、音响产品、PCB。其中寒武纪专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，产品在行业内赢得高度认可，广泛应用于消费电子、数据中心、云计算等诸多场景 图表4：本周电子板块涨幅前十标的 证券代码 证券简称 股价(元) 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 688256.SH 寒武纪-U 183 48.87% 117.93% 235.41% 0