华泰研究预计2023年可能是中医药行业相对优势和绝对优势突出的一年，盈利可见性和政策确定性都很高。此外，创新型中医药企业的重估、国家基本药物目录（NEDL）的额外候选企业以及国有企业改革应该有助于提高中医药名称的EPS和PE。创新中药品牌和产品可纳入NEDL的有夷陵药业、凯尼奥药业、方盛药业、天士力药业、九芝堂、建民集团、新天药业、跳跃药业、一品红、优康医药等。药。国企改革相关名称包括同仁堂、东亚阿胶、部门绩效卫生保健中国传统医学(%) 太极、大仁堂、KPC制药、康巴、云南白药。其他公司包括品策煌、羚锐药业和寿仙谷。2023年中医行业强劲的基本面因素鉴于疫情期间对中药的需求增加，我们估计中医药行业在22年第四季度的同比利润增长超过了近年来5-10%的平均水平21123(7)(16)CSI300并达到15%。其他积极因素包括合同负债增加和现金流改善。我们认为，疫情后的库存补充和中医药康复需求应推动23年第一季度中医药收入/利润增长再创新高。对于2023年全年，我们预计中医应对流感和COVID-19变种的需求，长期的中医康复需求，以及三年大流行后医院就诊量的复苏，以推动该行业的盈利能力。
