本报告是关于思摩尔国际的年度业绩报告。2022年,思摩尔的收入为121亿,同比下降12%,净利润为25亿,同比下降53%。毛利率为43.3%,同比下降10.3pct,净利率为20.7%,同比下降17.7pct。由于监管影响,业绩短期下降,但公司竞争优势仍在。我们下调23/24/25年净利润预测,维持“买入”评级,维持目标价14.0港元。
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