大类资产跟踪周报：弱复苏态势延续，国内股票市场震荡偏弱

本周国内股票市场震荡偏弱，A股市场弱复苏态势延续。新一届国务院开始全面履职，李强总理明确了政府将通过政策组合拳实现5%左右高质量增长的目标。1-2月国内经济数据公布，经济显著复苏。但受两会政策低于预期、经济弱复苏，以及欧美银行体系风险暴露影响，A股市场震荡偏弱。港股市场受硅谷银行事件持续发酵和内地复苏预期验证共同影响，止跌收涨。海外市场流动性危机蔓延，海外权益市场延续下跌趋势，但欧美股市表现有所分化。中国10Y国债收益率下行，受央行超预期降准落地，长期流动性或将保持合理充裕，宽信用预期升温。贵金属配置价值凸显，黄金、白银价格上周均出现大幅提升。原油和工业金属方面，价格均出现不同程度的下滑。建议关注疫情后经济复苏、企业经济周期和政策预期共振下，医药新周期中的新逻辑，低估值成长板块以及中国特色估值体系下具有政策催化和盈利改善的央国企等。此外，受益于美债利率回落的港股和黄金也存在一定机会。