尿素日报：下游采购跟进不足，市场博弈程度增加

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明策略摘要昨日国内尿素市场主流区域报价基本稳定，虽然当前企业待发订单尚存，不过随着市场交投氛围的降温，前期订单的陆续发运，尿素企业销售压力逐渐显现。需求的阶段性呈现也导致市场情绪容易受影响，博弈程度增加，预计行情震荡运行。核心观点■市场分析期货市场：3月21日尿素主力收盘2471元/吨（-60）；前二十位主力多头持仓：113271（-12310），空头持仓：99580（-8915），净多持仓：13691（+910）。现货：3月21日山东临沂小颗粒报价：2750元/吨（-5）；山东菏泽小颗粒报价：2750元/吨（0）；江苏沐阳小颗粒报价：2770元/吨（0）。原料：3月21日小块无烟煤1530元/吨（0），尿素成本2076元/吨（0），尿素出口窗口-130美元/吨（0）。生产：截至3月16日，煤制尿素周度产量90.75万吨（-0.86%），煤制周度产能利用率83.12%（-0.72%），气制尿素周度产量27.60万吨（+0.58%），气制周度产能利用率74.27%（+0.43%）。库存：截至3月15日港口库存12.3万吨（-2.1），厂库库存73.8万吨（-1.22）。观点：昨日国内尿素市场主流区域报价基本稳定，尿素行业日产15.71万吨，较去年同期减少0.07万吨。虽然当前企业待发订单尚存，不过随着市场交投氛围的降温，前期订单的陆续发运，尿素企业销售压力逐渐显现。短期而言，需求会阶段性适量呈现，供应下降相对明显，价格支撑仍在，行情大概率维持震荡。■策略中性：昨日现货成交再度遇冷，供需好转的支撑仍在，但需求的阶段性呈现也导致市场情绪容易受影响，博弈程度加重。整体而言，预计行情震荡运行。■风险煤炭市场变动、下游相关产品走低、淡储货源投放、预收订单天数持续减少期货研究报告|尿素日报2023-3-22下游采购跟进不足，市场博弈程度增加研究院化工组研究员梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616陈莉020-83901030cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 尿素日报丨2023/3/21请仔细阅读本报告最后一页的免责声明目录策略摘要...............................................................................................................................................................................................1核心观点...............................................................................................................................................................................................1图表图1:尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位：元/吨..........................................................................................................................3图2:尿素小颗粒出厂价丨单位：元/吨..........................................................................................................................................3图3:基差丨单位：元/吨..................................................................................................................................................................3图4:尿素成本丨单位：元/吨..........................................................................................................................................................3图5:中国小颗粒FOB丨单位：美元/吨.........................................................................................................................................3图6:波罗的海小颗粒FOB丨单位：美元/吨.................................................................................................................................3图7:煤制尿素开工率丨单位：%....................................................................................................................................................4图8:气制尿素开工率丨单位：%....................................................................................................................................................4图9:尿素出口盈亏丨单位：元/吨..................................................................................................................................................4图10:上游库存丨单位：万吨..........................................................................................................................................................4图11:港口库存丨单位：万吨..........................................................................................................................................................4图12:尿素待发订单天数丨单位：天..............................................................................................................................................4图13:三聚氰胺开工率丨单位：%..................................................................................................................................................5图14:复合肥开工率丨单位：%......................................................................................................................................................5图15:国内独立焦化厂开工率丨单位：%......................................................................................................................................5图16:期货仓单丨单位：张..............................................................................................................................................................5图17:尿素期货持仓量丨单位：手..................................................................................................................................................5图18:尿素期货成交量丨单位：手...................................................................................................................................................5 尿素日报丨2023/3/21请仔细阅读本报告最后一页的免责声明图1:尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位：元/吨图2:尿素小颗粒出厂价丨单位：元/吨数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院图3:基差丨单位：元/吨图4:尿素成本丨单位：元/吨数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院图5:中国小颗粒FOB丨单位：美元/吨图6:波罗的海小颗粒FOB丨单位：美元/吨数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 尿素日报丨2023/3/21请仔细阅读本报告最后一页的免责声明图7:煤制尿素开工率丨单位：%图8:气制尿素开工率丨单位：%数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院图9:尿素出口盈亏丨单位：元/吨图10:上游库存丨单位：万吨数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院图11:港口库存丨单位：万吨图12:尿素待发订单天数丨单位：天数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 尿素日报丨2023/3/21请仔细阅读本报告最后一页的免责声明图13:三聚氰胺开工率丨单位：%图14:复合肥开工率丨单位：%数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院图15:国内独立焦化厂开工率丨单位：%图16:期货仓单丨单位：张数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：郑商所华泰期货研究院图17:尿素期货持仓量丨单位：手图18:尿素期货成交量丨单位：手数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：：隆众资讯华泰期货研究院 尿素日报丨2023/3/21免责声明本报告基于本