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景业智能是一家核工业智能设备制造商,其业务具有高稀缺性、高成长性和高壁垒。公司受益于核电核准加速和乏燃料后处理产能提升。公司2022年营业收入为4.63亿元,同比增长32.92%;归母净利润为1.22亿元,同比增长59.2%。公司毛利率和净利率维持高位,盈利能力向好。公司拟通过定增扩充核智能装备生产能力,资金主要用于高端核技术装备制造基地项目及补充流动资金。公司面临的风险包括核电开工并网进度不及预期、乏燃料产能扩张不及预期和核工业智能设备国产替代进程不及预期。公司2023-2025年预计营收分别为6.51/8.54/12.52亿元,归母净利分别为1.60/2.28/3.00亿元。