中国交建是一家全球领先的特大型基础设施综合服务商，是中国领先的交通基建企业。2022年上半年公司基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务、其他业务营收分别为3232.32亿元、220.19亿元、262.24亿元、89.32亿元，同比增长6.59%、5.37%、13.31%、33.71%，毛利率分别为9.61%、12.66%、9.64%、6.64%。2022年，公司总计新签合同额12679.12亿元，同比增长21.64%。公司盈利能力处于8大建筑央企中前列水平，2019-2021年平均毛利率约13%左右，净利率则约3.5%左右。公司改革活力强，Reits潜力大/估值修复逻辑通畅。公司2022年动作频频，体现在：推出限制性股票激励计划、分拆子公司上市、发行全国规模最大、央企首单高速公路公募REITs项目。公司境外新签合同额为约2168亿元，约占公司新签合同额的14%，2021年海外营收占比14%，为8大建筑央企中海外营收排名较前的公司，公司有望充分受益“一带一路”发展新局面。预测公司2022-2024年收入分别为7600.72、8373.18、9176.33亿元，EPS分别为1.25、1.39、1.54元，当前股价对应PE分别为9.3、8.3、7.5倍，给予“买入”评级。
