基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 17 基础化工 2023年03月19日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《2023有望开启钠电元年，钠盐需求或将增长—化工新材料行业周报》-2023.3.12 《2022年我国HCFCs、HFCs出口金额超百亿，看好制冷剂行业持续复苏—化工行业周报》-2023.3.12 《2月PMI数据向好，继续关注相关龙头白马投资机会—行业周报》-2023.3.5 锂盐价格回落，关注成本端受益分子筛行业 ——行业周报 金益腾（分析师） 毕挥（联系人） 杨占魁（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 bihui@kysec.cn 证书编号：S0790121070017 yangzhankui@kysec.cn 证书编号：S0790122120028 ⚫ 本周（3月13日-3月17日）行情回顾 新材料指数下跌2.37%，表现强于创业板指。半导体材料涨0.99%，OLED材料跌0.07%，液晶显示跌0.32%，尾气治理跌2.48%，添加剂跌2.32%，碳纤维跌4.16%，膜材料跌3.43%。涨幅前五为中芯国际、晶瑞电材、康强电子、南大光电、容大感光；跌幅前五为菲利华、沃特股份、聚胶股份、方邦股份、普利特。 ⚫ 新材料周观察：锂盐价格回落增厚分子筛利润，建龙微纳有望受益 分子筛是一类具有规则而均匀的孔道结构的的无机晶体材料。分子筛成本主要以原材料为主，部分变压吸附制氧分子筛吸附剂产品利润受锂盐价格影响较大。2022年分子筛上游主要原材料中烧碱、氢氧化铝、硅酸钠价格保持稳定，但锂盐价格自2021年以来持续上涨，由2021年初的5万元/吨，迅速上涨至57万元/吨，使下游分子筛企业利润承压。自2022年11月底锂盐价格达到峰值以来，锂盐价格持续下降，截至2022年3月18日已下降至26.6万元/吨。伴随锂盐价格的持续回落，分子筛利润空间有望持续修复。锂分子筛主要在变压吸附制氧机中作为核心耗材使用，在医疗制氧与家用制氧领域需求广阔。据我们测算，预计2023-2025年我国制氧机分子筛需求量分别为1.36/1.51/1.81万吨。建龙微纳是我国分子筛吸附剂领域龙头企业，公司锂盐主要用于生产JLOX-100系列产品，2022H1锂盐材料成本占公司总营业成本的27.27%。截至2022年6月，公司拥有成型分子筛产能4.2万吨/年，分子筛原粉产能4.3万吨/年，预计2024年底公司成型分子筛、分子筛原粉总产能将分别达7.21万吨/年、6.11万吨/年。未来公司有望充分受益于锂盐价格下降带来的利润增厚与产能释放带来的规模增长。受益标的：建龙微纳。 ⚫ 重要公司公告及行业资讯 【中航高科】年度报告：公司2022年实现营业收入44.46亿元，同比增长16.77%;实现归母净利润7.65亿元，同比增长29.40%。公司2022年度拟每10股派送现金股利1.65元。 【松井股份】合同签订：公司与攸县人民政府签订《投资合同》，公司拟以自有或自筹资金在湖南省攸县高新技术产业开发区范围内投资兴建汽车涂料建设项目，项目计划总投资额为人民币20亿元。 ⚫ 受益标的 我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇：【电子（半导体）新材料】：昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料，阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等；【新能源新材料】：泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成、黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆、建龙微纳等。 ⚫ 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 -22%-14%-7%0%7%14%2022-032022-072022-11基础化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 17 目 录 1、 新材料周观察：锂盐价格回落增厚分子筛利润，制氧机领域需求广阔 ............................................................................. 4 2、 本周新材料股票行情：29.92%个股周度上涨 ........................................................................................................................ 7 2.1、 重点标的跟踪：继续看好昊华科技、利安隆、泰和新材等 ...................................................................................... 7 2.2、 公司公告统计：中航高科发布年度报告；松井股份与攸县人民政府签订《投资合同》等 .................................. 9 2.3、 股票涨跌排行：中芯国际、晶瑞电材等领涨 ............................................................................................................ 10 3、 本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指0.87% ............................................................................................................... 11 4、 产业链数据跟踪：本周费城半导体指数上涨5.46% ........................................................................................................... 13 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 15 图表目录 图1： A型分子筛有效孔径较小 ................................................................................................................................................... 4 图2： X型、Y型分子筛有效孔径较大 ........................................................................................................................................ 4 图3： 分子筛成本主要以原材料为主 ........................................................................................................................................... 5 图4： 2022年12月以来碳酸锂价格有所下滑............................................................................................................................. 5 图5： 烧碱价格回落，氢氧化铝价格基本稳定............................................................................................................................ 5 图6： 硅酸钠价格基本稳定 ........................................................................................................................................................... 5 图7： 我国制氧机产量与需求量快速增长 ................................................................................................................................... 6 图8： 本周新材料指数跑赢创业板指0.87% .............................................................................................................................. 11 图9： 本周半导体材料指数跑赢创业板指4.22% ...................................................................................................................... 11 图10： 本周OLED材料指数跑赢创业板指3.16% .................................................................................................................... 12 图11： 本周液晶显示指数跑赢创业板指2.92% ........................................................................................................................ 12 图12： 本周尾气治理指数跑赢创业板指0.75% ........................................................................................................................ 12 图13： 本周添加剂指数跑赢创业板指0.92% ............................................................................................................................ 12 图14： 本周碳纤维指数跑输创业板指0.92% ............................................................................................................................ 12 图15： 本周膜材料指数跑输创业板指0.19% ..................................................