证券研究报告·行业点评报告·环保 东吴证券研究所 1 / 9 请务必阅读正文之后的免责声明部分 双碳环保日报 《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知》发布，稳步提升重点用能行业能耗限额要求 2023年03月18日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 研究助理 朱自尧 执业证书：S0600121080040 zhuzy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《电动环卫装备爆发关键——经济性改善进行时》 2023-03-17 《广东省印发新污染物治理工作方案，治理机制逐步健全，关注危废处置板块投资机会》 2023-03-17 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 重点推荐：仕净科技，景津装备，赛恩斯，美埃科技，高能环境，国林科技，英科再生，三联虹普，新奥股份，天壕环境，九丰能源，宇通重工，凯美特气，路德环境，伟明环保，瀚蓝环境，绿色动力，洪城环境，天奇股份，光大环境，中国水务，百川畅银，福龙马，中再资环。 ◼ 建议关注：金科环境，卓越新能，山高环能，ST龙净。 ◼ 全国碳市场碳排放配额（CEA）行情：2023年3月17日，CEA涨跌幅+1.34%；收盘价56.75元/吨；成交量1001吨；成交额56805.00元。 ◼ 两会强调绿色转型、污染防治与节能降碳，中央与地方预算资金有力支持。2023年政府工作报告指出推动发展方式绿色转型。深入推进环境污染防治。加强城乡环境基础设施建设，持续实施重要生态系统保护和修复重大工程。推进煤炭清洁高效利用和技术研发。2023年中央和地方预算草案明确，中央财政大气污染防治资金安排330亿元（较2022年+30亿元），重点支持北方冬季清洁取暖。中央财政水污染防治资金安排257亿元（较2022年+20亿元），主要支持长江保护修复、黄河生态保护治理、重点海域综合治理攻坚行动，做好农村黑臭水体治理试点。 ◼ 水资源稀缺价值提升，关注政府端水价市场化&企业端技术驱动水资源再生降本。联合国近50年来规格最高的涉水专题会议将于3月22日召开，聚焦清洁饮水和可持续发展。我国生活饮用水新国标将于4月1日起实施，部分指标限值提高，供水品质提升。关注政府端水价市场化，企业端技术驱动水价值提升。建议关注污废水资源化切入光伏【金科环境】，重点推荐重金属废水处理回用【赛恩斯】，净水臭氧设备【国林科技】。 ◼ 关注泛半导体等环保设备+再生资源+天然气+环卫电动化赛道投资机会。（1）技术驱动设备龙头：继续推荐产业链安全中的环境技术价值。①光伏配套重点推荐【仕净科技】光伏制程污染防控设备龙头，成本、技术、品牌优势奠定2021年份额超75%，单位价值量5-11倍提升成长加速；水泥固碳&光伏电池片积极拓展第二成长曲线。建议关注【金科环境】水深度处理及资源化专家，膜项目实力领先。污废水资源化与光伏龙头隆基签署合作框架协议，水指标+排污指标约束下，百亿空间释放。②半导体配套重点推荐【国林科技】臭氧设备龙头，公司自研产品已实现国产替代性能基础，样机已进入清洗设备厂商稳定性测试，交付放量可期。重点推荐【美埃科技】空气净化供应商，公司洁净室产品满足半导体级生产要求，效果对标海外龙头。洁净室规模扩大，高毛利耗材业务占比上升，发展稳定性与盈利能力提升。③压滤设备：重点推荐【景津装备】全球压滤机龙头，下游新能源、砂石骨料等新兴领域促成长，配套设备+出海贡献新增长极。（2）再生资源：欧洲碳需求驱动：①生物油疫后餐饮修复&欧洲限制UCO进口，原料供应充裕，单位盈利回升。欧盟减碳目标持续升级，碳价维持高位，驱动生柴掺混比例提升，对棕榈油等原料限制下，UCOME迎替代性成长良机。建议关注【卓越新能】。②再生塑料减碳显著，欧盟强制立法要求到2025年再生PET占比不低于25%，2030年不低于30%，重点推荐【英科再生】【三联虹普】。重金属资源化：重点推荐【赛恩斯】重金属污酸、污废水治理新技术，政策驱动下游应用打开+紫金持股。危废资源化：重点推荐【高能环境】经济复苏ToB环保迎拐点+项目放量期。（3）天然气：全球气价回落，城燃毛差修复，继续看好具备核心资产的天然气公司。重点推荐【新奥股份】【天壕环境】【九丰能源】。（4）环卫电动化：政策发力启动全面电动化试点，成本压力环节经济性改善降本促量。销量空间10年50倍，22年盈峰&宇通双寡头占近60%。重点推荐【宇通重工】【福龙马】。建议关注【盈峰环境】。 ◼ 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 -20%-17%-14%-11%-8%-5%-2%1%4%2022/3/182022/7/172022/11/152023/3/16环保沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 2 / 9 内容目录 1. 每日行情 .............................................................................................................................................. 4 1.1. 市场行情（2023年3月17日）.............................................................................................. 4 1.2. 碳市场行情（2023年3月17日）.......................................................................................... 4 2. 公司公告 .............................................................................................................................................. 5 3. 行业新闻 .............................................................................................................................................. 7 3.1. 《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知》发布（国家发改委）............. 7 3.2. 国家发改委就《绿色产业指导目录（2023年版）》征求意见 （北极星环保网）.......... 8 3.3 山西省生态环境厅关于推进近零碳排放示范工程建设的通知 （北极星环保网）............ 8 4. 风险提示 .............................................................................................................................................. 8 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 3 / 9 图表目录 图1： 全国碳市场碳排放配额（CEA）行情....................................................................................... 4 图2： 国家核证自愿减排量（CCER）行情20230315 ....................................................................... 4 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 4 / 9 1. 每日行情 1.1. 市场行情（2023年3月17日） 环保指数：+0.74% 沪深300： +0.50% 涨幅前五名：美埃科技+6.22%，中国燃气+5.31%，绿城服务+5.22%，佳华科技+4.97%，碧桂园服务+4.52% 跌幅前五名：法尔胜-4.95%，南都电源-3.82%，建龙微纳-3.73%，聚光科技-3.29%，皖仪科技-3.18% 1.2. 碳市场行情（2023年3月17日） 全国碳市场碳排放配额（CEA）行情：涨跌幅+1.34%；开盘价57.50元/吨；收盘价56.75元/吨；最高价57.50元/吨；最低价55.00元/吨；成交量1001吨；成交额56,805.00元。其中，挂牌协议交易成交量1001吨，成交额56,805.00元；大宗交易成交量0吨，成交额0元；全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量232,300,100吨，累计成交额10,622,056,190.34元。 图1：全国碳市场碳排放配额（CEA）行情 数据来源：上海环境能源交易所，东吴证券研究所 图2：国家核证自愿减排量（CCER）行情20230315 CCER四川深圳挂牌成交量（吨）挂牌成交均价（元）大宗成交量（吨）21035.65-023650 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 5 / 9 数据来源：碳道，东吴证券研究所 2. 公司公告 【奥福环保-股东减持】2023年4月11日至2023年9月28日，公司董事王建忠先生拟通过集中竞价交易方式减持所持有的公司股份，减持数量不超过 1,000,000 股，占公司总股本的 1.29%。 【天奇股份-股票质押】公司控股股东、实际控制人黄伟兴先生及其一致行动人未来半年内到期的质押股份数量合计26,200,000股，占其合计持有公司股份总数的24.12%，占公司总股本的6.88%；未来一年内到期的质押股份数量合计19,000,000股，占其合计持有公司股份总数的17.49%，占公司总股本的 4.99%；未来一年后到期的质押股份数量为 6,000,000 股，占其合计持有公司股份的 5.52%，占公司总股本的1.58%。 【路德环境-项目试生产】路德环境科技股份有限公司位于贵州省毕节市金沙县年产15万吨白酒糟生物发酵饲料（一期产品规模10万吨/年，二期产品规模5万吨/年）一期项目已完成主体建设及设备安装、调试，并顺利完成试生产工作。 【天壕环境-担保】2023年3月16日，公司分别与广发银行股份有限公司北京西三环支行及宁波银行股份有限公司北京分行签订担保合同，约定公司为全资子公司北京赛诺膜技术有限公司分别向广发银行西三环支行、宁波银行北京分行申请的综合授信提供连带责任保证担保，担保主债权最高本金额度分别为人民币1,000万元、2,000万元。 【聚光科技-质押回购】近日公司控股股东之一睿洋科技办理了股票质押回购业务及部分解除质押业务。睿洋科技未来半年内到期的质押股份累计数量为799万股，占所持公司股份比例的10.91%，占公司总股本比例为1.77%，对应融资余额约为0.517亿元。未来一年内到期的质押股份累计数量为2919万股，占所持公司股份比例的39.86%，占公司总股本比例为6.45%，对应融资余额约为1.837亿元。 【苏交科-股东减持】公司副董事长王军华先于2023年3月6日通过大宗交易方式减持公司股份9,390,000 股，占公司总股本的0.7436%，占公司有表决权股份总数的0.8167%。本次交易后，王军华先生持有公司股份77,417,750 股，占公司总股本的6.1305%，其中持有公司有表决权股份27,697,750股，占公司有表决权股份总数的2.4091%。 【蓝焰控股-利率调整】根据公司实际情况及当前市场环境，公司决定上调山西蓝焰控股股份有限公司