环保行业跟踪周报：《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知》发布，垃圾处理体系进一步健全

证券研究报告·行业跟踪周报·环保 东吴证券研究所 1 / 30 请务必阅读正文之后的免责声明部分 环保行业跟踪周报 《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知》发布，垃圾处理体系进一步健全 2023年01月16日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《生态环境部等六部门发布《 重 点 管 控 新 污 染 物 清 单（2023年版）》，危险废物规范化管理》 2023-01-09 《中央经济会议强调绿色&安全，欧盟碳市场 加 强 碳 关 税2026年开征，碳价联动加速我国碳市场与国际接轨 》 2023-01-06 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 重点推荐：仕净科技，景津装备，国林科技，凯美特气，路德环境，高能环境，天壕环境，九丰能源，新奥股份，三联虹普，伟明环保，瀚蓝环境，绿色动力，洪城环境，天奇股份，光大环境，英科再生，中国水务，宇通重工，百川畅银，福龙马，中再资环。 ◼ 建议关注：旺能环境，三峰环境，海螺创业。 ◼ 电池回收周报：碳酸锂价格微降，折扣系数继续回落盈利能力提升 ◼ 发改委、住建部联合发布《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知》。《通知》提出，到2025年，全国县级地区生活垃圾收运体系进一步健全，收运能力进一步提升，长江经济带、黄河流域、生活垃圾分类重点城市、“无废城市”建设地区以及其他地区具备条件的县级地区，应建尽建生活垃圾焚烧处理设施。不具备建设焚烧处理设施条件的县级地区，通过填埋等手段实现生活垃圾无害化处理。主要任务：1）全面开展摸底评估。2）分类施策谋划项目。对于现有焚烧处理设施年负荷率低于70%的县级地区，原则上不再新建生活垃圾焚烧处理设施。生活垃圾日清运量①大于300吨的，要加快推进生活垃圾焚烧处理设施建设，尽快实现原生垃圾“零填埋”；②介于200－300吨的，考虑协同处置条件&经济性的，可单独建设焚烧处理设施；③小于200吨的县级地区，在安全有效处置前提下，结合小型焚烧试点有序推进焚烧处理设施建设。3）提升收集转运能力。4）加快推进项目建设。5）拓展余热利用途径。根据垃圾焚烧设施的规模、周边用热条件合理确定生活垃圾焚烧余热利用方式，丰富余热利用途径，降低设施运营成本。6）创新建设运营模式。7）积极推进小型焚烧试点。8）规范建设填埋设施。 ◼ 碳中和从前端、中端、后端构建环保产业投资框架，对标欧盟碳价长期上行CCER短期看涨。1）前端能源替代：能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源替代。2）中端节能减排：推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）后端循环利用：推动垃圾分类、危废等再生资源回用。4）碳交易：鼓励可再生能源、甲烷利用、林业碳汇等CCER项目发展。我国碳市场发展与欧盟相似，已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模、覆盖行业提升空间大，碳价远低于海外，总量收紧驱动碳价长期上行，CCER需求释放审批有望重启，我们预期近期CCER稀缺价格向上。 ◼ 二十大报告强调供应链、能源、粮食、资源等安全保障，关注双碳环保产业安全系列投资机遇。1）供应链安全：关键环节自主可控，关注①在关键产业国产化过程中，配套环境治理技术提供方受益；②技术攻关下自身赛道国产化率提升。如半导体产业链（电子特气、半导体清洗设备）、高端装备（科学仪器等）国产化。重点推荐电子特气【凯美特气】，压滤机龙头【景津装备】，建议关注清洗臭氧设备【国林科技】，科学仪器等。2）能源安全：固本强基&有序替代，关注新型能源体系建设下新能源、火电灵活性改造、储能及天然气投资机遇。重点推荐【仕净科技】光伏废气治理龙头，一体化&新技术促单位价值量提升成长加速；【天壕环境】稀缺跨省长输贯通在即，解决资源痛点空间大开。3）粮食安全：开展节粮行动，关注豆粕减量替代行动下酒糟发酵饲料应用。重点推荐【路德环境】截至2022Q3，酒糟资源化龙头规划产能52万吨，较2021年超7倍扩张，酒糟资源获取加速。4）资源安全：发展循环经济，关注战略资源锂电回收、提锂分离材料、金属&石化资源再生。重点推荐【高能环境】资源化龙头整合赛道，受益疫后复苏明显。 ◼ 最新研究： 天壕环境：利润同比翻倍，期待全线贯通后稀缺跨省长输发展； 光大环境：疫情影响全年业绩盈利承压，期待国补兑付现金流改善 ◼ 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 -28%-25%-22%-19%-16%-13%-10%-7%-4%-1%2022/1/172022/5/172022/9/142023/1/12环保沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 30 内容目录 1. 最新观点 ..................................................................................................................................... 4 1.1. 发改委、住建部联合发布《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知》................................................................................................................................. 4 1.2. 近期热点新闻及观点.................................................................................................................. 5 2. 行情回顾（2023/1/9-2023/1/13） .............................................................................................. 6 2.1. 板块表现...................................................................................................................................... 6 2.2. 股票表现...................................................................................................................................... 6 3. 最新研究 ..................................................................................................................................... 7 3.1. 天壕环境：利润同比翻倍，期待全线贯通后稀缺跨省长输发展.......................................... 7 3.2. 光大环境：疫情影响全年业绩盈利承压，期待国补兑付现金流改善.................................. 8 3.3. 碳月报：中央经济会议强调绿色&安全，欧盟碳市场加强碳关税2026年开征，碳价联动加速我国碳市场与国际接轨......................................................................................................... 9 3.4. 碳酸锂价格微降，折扣系数继续回落盈利能力提升............................................................ 10 3.5. 电池回收行业再生周报：折扣系数继续回落盈利提升，锂电废料回收计价模式调整行业走向规范........................................................................................................................................... 11 3.6. 国林科技：臭氧设备龙头纵深高品质乙醛酸，国产化助横向拓展半导体清洗应用........ 13 3.7. 环保行业月报：2022M1-11环卫新能源销量同增35%，渗透率同比提升2.12pct至5.45% ................................................................................................................................................. 14 4. 行业新闻 ................................................................................................................................... 15 4.1. 发改委、住建部联合发布《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知》............................................................................................................................... 15 4.2. 北京发布《关于新时代高质量推动生态涵养区生态保护和绿色发展的实施方案》........ 16 4.3. 北京市印发《关于进一步强化河（湖）长制工作的实施意见》........................................ 16 4.4. 《安徽省“绿岛”项目建设技术指南（试行）》印发 .............................................................. 17 4.5. 《重庆市耕地土壤污染防治“十四五”规划》印发 ................................................................ 17 4.6. 《重庆市城乡建设领域碳达峰实施方案》印发.................................................................... 17 4.7. 《四川省能源领域碳达峰实施方案》印发............................................................................ 18 4.8. 《贵州省 “十四五”新污染物治理工作方案》全文印发 ....................................................... 18 4.9. 《宁夏回族自治区新污染物治理工作方案》和《宁夏回族自治区加强入河（湖、沟）排污口监督管理工作方案》发布................................................................................................