环保行业周报：《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》印发，关注提标改造

` 请务必阅读尾页重要声明 [Table_IndustryData] [Table_QuotePic] 近6个月行业指数与沪深300比较 [Table_Author] 分析师： 熊雪珍 Tel： 021-53686180 E-mail： xiongxuezhen@shzq.com SAC证书编号： S0870519080002 [Table_Summary]  环保概念板块一周表现回顾 上周(0727-0731)上证综指上涨3.54%，深证成指上涨5.43%，中小板指上涨6.23%，创业板上涨6.38%，沪深300指数上涨4.20%，环保工程及服务II（申万）上涨2.93%。细分板块方面，大气治理上涨1.65%，水处理上涨1.54%，固废处理上涨1.04%，土壤修复上涨13.17%，环卫上涨5.69%，环境监测上涨2.37%，生态园林上涨2.83%。个股方面，涨幅较大的个股为高能环境（16.85%）、盈峰环境（13.37%）、鹏鹞环保（10.21%）、中环装备（10.11%），跌幅较大的为富春环保（-4.51%）、博天环境（-3.63%）。  行业最新动态 1、两部门印发《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》； 2、生态环境部召开重点流域水生态环境保护“十四五”规划编制工作推进视频会； 3、生态环境部公布8月上半月全国空气质量预报会商结果； 4、发改委印发《排水设施建设中央预算内投资专项管理暂行办法》。  投资建议 近日国务院、住建部印发了《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》要求到 2023 年，县级及以上城市设施能力基本满足生活污水处理需求。从涉及内容上看，除了污水处理设计规模的匹配要求外，对长三角地区和粤港澳大湾区城市、京津冀地区和长江干流沿线地级及以上城市、黄河流域省会城市、计划单列市提出了生活污水处理设施全部达到一级 A 排放标准的出水水质要求，污水处理提标改造进程有望加速。对配套设施管网建设，也提出中央预算内资金不再支持收集管网不配套的污水处理厂新改扩建项目，城镇管道尤其是农村管网建设市场、雨污分流管网改造市场有望加速释放；推动污泥处置和信息系统建设，进一步完善污水处理产业链建设，关注污水处理市场的提标改造。 随着半年报时间窗口临近，看好业绩稳健的环保企业带来的业绩估值成长，看好内生增长的优质运营类资产，随着环保需求持续释放，资金面回暖有望带来行业现金流改善，业绩确定性增强，行业估值仍有上升空间。 风险提示：行业政策推进不达预期、项目进度不达预期、信贷政策变化 增持 ——维持 证券研究报告/行业研究/行业动态 日期：2020年08月04日 《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》印发，关注提标改造 —环保行业周报 行业：环保行业 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 2 一、上周行业回顾 上周(0727-0731)上证综指上涨3.54%，深证成指上涨5.43%，中小板指上涨6.23%，创业板上涨6.38%，沪深300指数上涨4.20%，环保工程及服务II（申万）上涨2.93%。细分板块方面，大气治理上涨1.65%，水处理上涨1.54%，固废处理上涨1.04%，土壤修复上涨13.17%，环卫上涨5.69%，环境监测上涨2.37%，生态园林上涨2.83%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 2 上周环保行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 上周(0727-0731)环保板块普涨，细分板块中大气治理板块涨幅较大的个股为远达环保（4.56%）、中电环保（2.15%），跌幅较大的个股魏德创环保（-1.18%）；水处理板块涨幅较大的个股为鹏鹞环保（10.21%）、中环环保（8.28%），跌幅较大的个股为博天环境（-3.63%）；固废处理板块中涨幅较大的个股为瀚蓝环境铁（5.84%），跌幅较大的个股为富春环保（-4.51%）；土壤修复板块涨幅最大的个股为高能环境（16.85%）；环卫板块中涨幅较大的为y 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 盈峰环境（13.37%）；环境监测板块中涨幅较大的为中环装备（10.11%），跌幅较大的为先河环保（-1.79%）；生态园林涨幅较大的个股为棕榈股份（9.70%）、农尚环境（9.06%），跌幅较大个股为美丽生态（-3.49%） 图 3大气治理板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 4 水处理板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 5固废处理板块、土壤修复板块、环卫板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 图 6环境监测板块、园林板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 二、近期公司动态 上周环保板块动态 表1：上周环保板块中标动态 公司代码 公司 动态情况 项目金额（亿元） 300165.SZ 天瑞仪器 公司联合体签订《安岳县城镇生活污水处理厂PPP项目合同》 约7.54 002775.SZ 文科园林 公司签署了《引江济淮工程（安徽段）永久征地范围水土保持与绿化工程设计施工总承包项目二标段合同》 2.26 601330.SH 绿色动力 公司签订《武汉市青山地区垃圾焚烧发电厂项目特许经营合同》 - 300197.SZ 铁汉生态 公司联合体预中标《南拒马河（二期）生态景观提升工程（生态堤及河滩地部分）施工一标段》 1.97 603359.SH 东珠生态 公司联合体中标《泰山区域山水林田湖草泮河徂汶景区段生态修复治理工程设计施工总承包（EPC）》 1.15 数据来源：Wind、上海证券研究所 表2：环保板块上周动态 公司代码 公司 公司动态 300536.SZ 农尚环境 公司发布二季度经营情况公告，第二季度新签合同合计2780.6万元，已中标未签订合同金额合计88351.67万元 603316.SH 城邦股份 公司发布第二季经营情况公告，公司及下属子公司新签项目合计47944.49万元，累计 000010.SZ 美丽生态 公司第二季度新签订单合计12.48亿元，上半年累计已签约未完工订单金额合计104.37亿元，已中标尚未签约订单金额合计20.64亿元。 603359.SH 东珠生态 公司第二季度新中标金额累计5.42亿元，签订项目累计5.39亿元，上半年累计中标金额达到8.61亿元，累计签订合同9.02亿元。 002431.SZ 棕榈股份 公司第二季度新签合同35.18亿元，上半年累计已签约未完工订单合计182.05亿元，已中标尚未签约的订单合计21.3亿元。 300422.SZ 博世科 公司发布《公开增发股份变动及新增股票上市公告书》，新增股份8约4日上市，拟募资募集资金总额为5.80亿元 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 5 000967.SZ 盈峰环境 公司发布《公开发行A股可转换公司债券预案》，拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币14.76亿元 数据来源：Wind、上海证券研究所 三、行业近期热点信息 两部门印发《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》（来源：国家发改委、住建部） 《方案》要求到 2023 年，县级及以上城市设施能力基本满足生活污水处理需求。生活污水收集效能明显提升，城市市政雨污管网混错接改造更新取得显著成效。城市污泥无害化处置率和资源化利用率进一步提高。主要任务涉及：1）强化城镇污水处理厂弱项：除了污水处理设计规模上的要求外，提出长三角地区和粤港澳大湾区城市、京津冀地区和长江干流沿线地级及以上城市、黄河流域省会城市、计划单列市生活污水处理设施全部达到一级 A 排放标准。提标改造进程有望加速；2）补齐城镇污水收集管网短板：提出中央预算内资金不再支持收集管网不配套的污水处理厂新改扩建项目，城镇管道尤其是农村管网建设市场、雨污分流管网改造市场有望加速释放；3）加快推进污泥无害化处置和资源化利用；4）推动信息系统建设 生态环境部召开重点流域水生态环境保护“十四五”规划编制工作推进视频会（来源：生态环境部） 7月27日，生态环境部召开重点流域水生态环境保护“十四五”规划编制工作推进视频会，全面推动编制重点流域规划。关于水生态治理内容，会议中要求要突出河湖为统领，把河湖作为水生态环境治理的牛鼻子，将水生态环境问题、症结、对策、措施、目标串起来，坚持目标导向、问题导向、结果导向，形成工作闭环。 生态环境部公布8月上半月全国空气质量预报会商结果（来源：生态环境部） 8月上半月，全国空气质量总体较好，以良至轻度污染为主，首要污染物主要为臭氧。京津冀及周边区域中南部、长三角、东北区域局地可能出现臭氧中度污染。京津冀及周边区域：8月上半月，区域大部空气质量以良至轻度污染为主，首要污染物为臭氧或PM2.5。长三角区域：区域大部空气质量以良至轻度污染为主，首要污染物为臭氧。其中，7-15日中东部沿海地区局地可能出现臭氧中度污染过程。汾渭平原：区域大部空气质量以良为主，首要污染物为臭氧。 夏季臭氧是导致部分城市空气质量超标的首要因子，挥发性有 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 6 机物（VOCs）是形成臭氧的重要前体物，近期是VOCs治理的强化阶段，各地区有望加强VOCs监测，提高末端治理效果。 发改委印发《排水设施建设中央预算内投资专项管理暂行办法》（来源：发改委） 《暂行办法》明确，专项支持范围为中部、西部、东北和享受中西部地区政策的东部地区县城和地市级及以下城市的排水设施建设；支持的建设内容包括排水管渠、排涝除险设施、数字化综合信息管理平台；对单个项目的补助比例原则上按中部、西部、东北地区分别不高于项目总投资（不包括征地拆迁费用）的 45%、60%、60%控制，享受中西部地区政策的东部县城和地市级及以下城市参照执行。 四、投资建议 近日国务院、住建部印发了《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》要求到 2023 年，县级及以上城市设施能力基本满足生活污水处理需求。从涉及内容上看，除了污水处理设计规模的匹配要求外，对长三角地区和粤港澳大湾区城市、京津冀地区和长江干流沿线地级及以上城市、黄河流域省会城市、计划单列市提出了生活污水处理设施全部达到一级 A 排放标准的更高标准的出水水质要求，污水处理提标改造进程有望加速。对配套设施管网建设，也提出中央预算内资金不再支持收集管网不配套的污水处理厂新改扩建项目，城镇管道尤其是农村管网建设市场、雨污分流管网改造市场有望加速释放；推动污泥处置和信息系统建设，进一步完善污水处理产业链建设，关注污水处理市场的提标改造。 随着半年报时间窗口临近，看好业绩稳健的环保企业带来的业绩估值成长，看好内生增长的优质运营类资产，随着环保需求持续释放，资金面回暖有望带来行业现金流改善，业绩确定性增强，行业估值仍有上升空间。 风险提示：行业政策推进不达预期、项目