高增长配高确定性，百亿目标进程开启

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今世缘发布2022年度及2023年1至2月主要经营数据，2022年实现营业总收入78.5亿元左右，同比增长23%左右；预计实现归母净利润24.8亿元左右，同比增长22%左右。2023年1至2月，公司实现营业总收入31亿元左右，同比增长27%左右；实现归母净利润11.8亿元左右，同比增长25%左右。公司在波动大环境下顺利完成股权激励对应目标，彰显了强大的业绩定力与稳定的管理水平。淡季停货控价反应了旺季销售目标达成概率较高，伴随经济桥头堡江苏率先恢复以及公司百亿目标诉求，今世缘有望延续结构升级逻辑，享受高增长与高确定性加持。预测公司2022年-2024年营业收入增速为22.5%/27.4%/20.1%，归母净利润增速为22.2%/24.7%/21.5%，对应EPS预测为1.98/2.46/2.99元，对应PE分别31/25/21倍。维持公司“买入”评级。