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2023年2月通胀数据显示,CPI当月同比1%,PPI当月同比-1.4%。春节错位因素导致CPI环比-0.5%,核心CPI受节日因素消退影响小幅回落。食品价格跌幅明显,猪肉价格环比-11.4%。非食品价格表现偏弱,仅衣着和医疗保健同比上涨。PPI表现弱于预期,受上年同期基数较高影响,PPI同比-1.4%,继续探底。总体来看,全年通胀中枢仍可能相对温和,CPI关注核心通胀对需求复苏强度的反映,而非对货币政策的掣肘。PPI方面,由于受到去年高基数的影响,未来可能还需一段时间才能同比走出负区间,价格方面将反映企业盈利回升的强弱。