新能源加速转型促渗透率提升，新一轮成长周期已开启，“买入”

吉利汽车的电动汽车战略转型已经取得成效，推动了渗透率的提升，新一轮的增长周期已经开始。公司的产品矩阵进一步完善，"BEV+PHEV"车型有望共同大大带动吉利市场份额超预期。随着新车型的推出和销售渠道和产品矩阵的变革，吉利汽车的市场份额有望逐步增加。我们给予公司2023-2024年PE估值20倍/15倍，对应目标价为13.33港元，上涨空间为当前目标价的33.0%。催化剂包括新车型的强劲增长和销售渠道和产品矩阵的变革奏效良好。