锂盐业绩增幅可观，萨比星将助力自有矿产能提升

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盛新锂能是一家专注于锂盐生产的公司，其2022年度报告显示，公司全年实现营业收入120.39亿元，同比增长299.03%；归母净利润55.52亿元，同比增长541.32%。公司锂盐产能7万吨/年，全年公司实现产量4.77万吨，同比增长18.29%；销量方面，全年公司实现锂盐销量4.75万吨，同比增长12.77%。公司锂盐售价涨幅显著，全年电池级碳酸锂全年均价为48.24万元/吨，同比增长296.77%；电池级氢氧化锂全年均价为46.89万元/吨，同比增长309.94%。公司锂盐产能快速扩张，印尼盛拓1万吨碳酸锂及5万吨氢氧化锂项目正在建设，预计2023下半年投产。公司自有资源方面，持有业隆沟、木绒锂矿、萨比星等权益，萨比星将于近期投产，公司资源自给率有望持续提升。公司已与银河锂业、AVZ、ABY、金鑫矿业、DMCC等签署包销协议。预计2023-2025年营业收入分别为150.46、151.83、173.37亿元，预计净利润39.22、40.19、45.67亿元，对应EPS分别为4.3、4.41、5.01元/股，目前股价对应PE为8.7、8.5、7.4倍。维持“增持-A”评级，6个月目标价调整为45元/股。