煤焦3月月度报告

中州期货研究所2023年02月27日煤焦3月月度报告 一、操作逻辑及建议

1. 双焦市场操作逻辑及建议 本周焦炭现货价格暂稳运行。需求方面，本周铁水继续增加，成材库存降幅明显，并且由于本周煤矿事故，对原料采购需求有所加强，给予原料价格支撑。供应方面虽然由于下游原料价格走弱，焦化利润有所回升，但依然维持低位，焦企生产积极性不高。库存方面，上游库存往下游转移，煤矿事故一定程度刺激了下游的补库行为。总的来说，本周发生的煤矿事故将会影响煤矿的产量释放，铁水产量持续增加，焦煤价格将更为坚挺，由此焦化利润将会收到挤压，焦炭提涨预期加强，盘面谨慎乐观。
2. 煤焦基本面因子月度监测 本周煤矿事故导致供应预期收紧，短期预计维持偏强走势，但目前估值偏高，谨慎乐观。操作建议多单轻持，风险及关注点关注终端需求、煤矿供应、宏观政策。 二、供需监测及点评
3. 煤焦基本面因子月度监测 本周煤矿事故导致供应预期收紧，短期预计维持偏强走势，但目前估值偏高，谨慎乐观。操作建议多单轻持，风险及关注点关注终端需求、煤矿供应、宏观政策。