通信行业周报：国企改革将加速深化，数字中国规划落地

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 通信 国企改革将加速深化，数字中国规划落地 通信行业周报（20230227-20230305）  核心结论 分析师 陈彤 S0800522100004 chentongg@xbmail.com.cn 相关研究 通信：中星26号实现单星容量突破，英伟达一季度指引乐观—通 信 行 业 周 报（20230220-20230226） 2023-02-26 通信：AI加速算力产业链升级，液冷温控渗透率持续提升—通信行业周报（20230220） 2023-02-20 通信：AI推动算力需求增长，政策支持汽车消费—通信行业周报（20230207） 2023-02-07 行业要闻追踪 数字中国规划落地，催化数字经济发展加速。“2522”整体框架布局清晰，明确数字基础设施和数据要素两大基础，应用辐射范围广。此次《规划》将数字中国建设工作情况与党政领导干部的考核相挂钩，利于整体规划的落地实施。关注数字经济主线投资机会，全面利好通信板块。 国企改革加速深化，关注通信板块相关投资机会。政府工作报告对今年国资国企改革的重点任务予以明确。“做强做优做大国有资本和国有企业”的实施路径包括“提高核心竞争力和通过优化布局，调整结构来增强核心功能”。通信行业上市公司中有30余家公司属性为国企背景，其实际控制人背景包括运营商、信科系、中电科系、中航系、航天科工系、航天系等央企背景及地方国资委背景。通信行业多数企业为数字基础设施建设排头兵，在数字经济和国企改革的双重背景下，有望加速核心竞争力提升、业务结构优化或资源高效配置，深度受益于国企改革浪潮。建议重点关注通信板块内国企改革相关上市公司的投资机会，相关核心资产有望迎来估值重估。 行情回顾 本周（2.27-3.3），沪深300指数涨幅1.71%，深证成指周涨幅0.55%，上证指数周涨幅1.87%，通信（申万）指数周涨幅6.64%。在申万行业分类31个行业板块中，通信板块周涨幅排名第1。本周（2.27-3.3）我们构建的西部通信股票池中202家公司整体周平均涨幅3.43%，其中，涨幅居前的细分板块包括运营商、光模块光器件与网络信息安全。 投资建议： “通信+高景气”主线关注【通信+智能电车】的汽车连接器（维峰电子）、高精度定位（华测导航）、车载模组（移远通信（已覆盖）、广和通（已覆盖））、车载控制器（和而泰（已覆盖））；【通信+新能源】的储能温控（英维克（已覆盖）、申菱环境）及储能整机ODM（拓邦股份（已覆盖）、振邦智能）。 “产业数字化”主线关注工业互联网（三旺通信、映翰通（已覆盖）、东土科技）、运营商（中国移动、中国联通、中国电信）、ICT设备（紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、中兴通讯（已覆盖））、信息化管维（润建股份）、光器件（天孚通信、德科立（已覆盖））及光芯片（源杰科技）。 风险提示：5G投资建设不及预期、疫情反复影响、中美贸易摩擦风险。 证券研究报告 2023年03月05日 行业周报 | 通信 西部证券 2023年03月05日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、行业动态跟踪 .................................................................................................................... 3 1.1 数字中国规划落地，催化数字经济发展加速 ................................................................ 3 1.2 国企改革加速深化，关注通信板块相关投资机会 ........................................................ 4 1.3 细分行业动态一览 ....................................................................................................... 6 二、 行业重点公告 .................................................................................................................. 8 三、 板块行情回顾 .................................................................................................................. 9 3.1 通信板块行情回顾：通信本周涨幅6.64% ................................................................... 9 3.2 分板块行情：运营商、光模块光器件与网络信息安全领涨 ........................................ 10 四、 投资建议：关注通信+高景气赛道和产业数字化转型两条主线 ..................................... 10 五、 风险提示 ....................................................................................................................... 11 图表目录 图1：数字中国建设整体框架 .................................................................................................. 3 图2：数字中国建设的两大基础与关键能力 ............................................................................. 3 图3：通信指数涨跌幅对比（2.27-3.3） ................................................................................. 9 图4：申万一级行业指数涨跌幅对比（2.27-3.3） ................................................................... 9 图5：通信行业细分板块周涨跌幅对比（2.27-3.3） ............................................................. 10 图6：通信行业个股涨幅和跌幅前十个股（2.27-3.3） .......................................................... 10 表1：通信相关国企A股标的梳理 .......................................................................................... 5 行业周报 | 通信 西部证券 2023年03月05日 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 一、行业动态跟踪 1.1 数字中国规划落地，催化数字经济发展加速 事件：本周中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》。《规划》明确，数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。 亮点1：“2522”整体框架布局清晰，明确数字基础设施和数据要素两大基础，应用辐射范围广。 《规划》为数字中国建设步伐设置了不同阶段的完成目标，数字中国建设正在经历从量到质的重大转变。到2025年数字中国建设取得重要进展，到2035年数字化发展水平进入世界前列，取得重大成就。同时，《规划》明确指出，数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局。 数字产业化：数字中国建设以数字基础设施和数据资源体系为“两大基础”。数字基础设施主要涉及双千兆网络、IPv6、物联网、北斗应用、算力基础设施等环节，还包括通用数据中心、超算中心、边缘数据中心、人工智能、区块链等新一代信息通信技术。数字资源体系主要涉及数据管理体制机制、建设国家数据资源库、挖掘商业数据价值、数据产权制度等围绕数据要素展开的相关体系。 产业数字化：此次规划辐射范围广。数字技术可融合到经济、政治、文化、社会、生态稳健建设各个维度，数字要素作为新的生产要素，算力有望作为新的生产力，赋能到各行各业。 图1：数字中国建设整体框架 图2：数字中国建设的两大基础与关键能力 资料来源：中大咨询，西部证券研发中心 资料来源：中大咨询，西部证券研发中心 行业周报 | 通信 西部证券 2023年03月05日 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 亮点2：将数字中国建设工作情况与党政领导干部的考核相挂钩，利于整体规划的落地实施。 《规划》强调，要加强整体谋划、统筹推进，把各项任务落到实处；并提到健全体制机制。建立健全数字中国建设统筹协调机制，及时研究解决数字化发展重大问题，推动跨部门协同和上下联动，抓好重大任务和重大工程的督促落实。开展数字中国发展监测评估。将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考。 投资建议：关注数字经济主线，建议重点关注运营商（中国电信、中国移动、中国联通）、ICT设备商（中兴通讯（已覆盖）、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思）、光通信（天孚通信、源杰科技、德科立、中际旭创）、光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）、北斗（华测导航、北斗星通）、物联网（移远通信（已覆盖）、广和通（已覆盖）、和而泰（已覆盖）、拓邦股份（已覆盖））、工业互联网（三旺通信、东土科技、映翰通（已覆盖））等。 1.2 国企改革加速深化，关注通信板块相关投资机会 事件：政府工作报告提出深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。3月5日，第十四届全国人民代表大会第一次会议对今年政府工作的建议中提及，（1）坚持和完善社会主义基本经济制度，坚持“两个毫不动摇”。完成国企改革三年行动任务，健全现代企业制度，推动国企聚焦主责主业优化重组、提质增效。促进民营企业健康发展，破除各种隐性壁垒，一视同仁给予政策支持，提振民间投资信心。完善产权保护制度，保护企业家合法权益，弘扬企业家精神。（2）切实落实“两个毫不动摇”。深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系，完善中国特色国有企业现代公司治理。依法保护民营企业产权和企业家权益，鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大，支持中小微企业和个体工商户发展，构建亲清政商关系。 点评1：政府工作报告对今年国资国企改革的重点任务予以明确。 国企改革将持续深化，列入2023年政府重点任务之一。党的二十大报告中首次提出“推动国有资本和国有企业做强做优做大，提升企业核心竞争力”。2023年2月23日“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上，提到 “做强做优做大国有资本和国有企业”是必定坚持的唯一目标，实施途径包括“提高核心竞争力和通过优化布局，调整结构来增强核心功能”。而此次政府工作报告再次强调“深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。” “科技、效率、人才、品牌”是国有企业提高核心竞争力的关键词。根据国务院国资委主任张玉卓指出，国企应该围绕这四个关