通信行业周报：5G投资率先恢复，5G+工业互联网将加速落地

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 信息技术 技术硬件与设备 5G投资率先恢复，5G+工业互联网将加速落地 [Table_Summary]  投资要点 一、发挥5G投资的外部性，5G投资将率先恢复。我们在2.3日千股跌停时提示市场，5G加仓良机出现。经过大约3周的时间，远程办公、卫星互联网、光模块等板块都获得了较大的增长。充分证明了5G的抗周期价值得到市场认可。复盘2003年疫情发展，运营商在疫情后期也调增了当年CAPEX的投资，此次工信部明确要求运营商加快5G建设步骤，明确发挥“稳投资作用”我们判断运营商CAPEX支出将要大幅度增加超过8%，5G全产业链的景气将会持续。 二、运营商招标将要启动，基建产业链优先受益，尤其推荐无线侧投资机会。工信部运营商将制定和优化5G网络建设计划，加快5G特别是独立组网建设步伐。我们判断运营商的投资和招标将会如期启动，不会因为疫而延迟，5G的基站建设将明确受益，包括基站、天线、滤波器和光模块公司。 三、典型应用场景得到催化，5G+工业互联网落地加速。通信在疫情防控和远程办公、远程教育、远程医疗中发挥了重要作用，5G的典型应用场景“因祸得福”，得到了培养和催化。工信部要求进一步深化5G与工业、医疗、教育、车联网等垂直行业的融合发展。我们判断，“5G+工业互联网”的得到催化的场景将加速扩张，重点关注工业互联网平台公司、模组公司和典型物联网应用（智慧表计、车联网、智慧工厂）的公司。  行业要闻 1.工信部：加快5G特别是SA组网建设，稳投资和先导作用凸显。 工信部召开加快推进5G发展、做好信息通信业复工复产工作电视电话会议。要加快5G商用步伐，推动信息通信业高质量发展。一各地通信管理局要帮助企业解决防护、进场等5G建设中的实际问题，持续推进5G发展；二要加快建设进度：基础电信企业要制定和优化5G网络建设计划，加快5G特别是独立组网建设步伐，切实发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用；三要推动融合发展：要研究出台5G跨行业应用指导政策和融合标准，进一步深化5G与工业、医疗、教育、车联网等垂直行业的融合发展。加快推动“5G+工业互联网”融合应用，促进传统产业数字化、网络化、智能化转型。四要丰富应用场景：基础电信企业加快推广新业务、新模式、新应用。抓住5G在网络教育、在线医疗、远程办公等业务发展机遇。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 中兴通讯(000063) 增持 光迅科技(002281) 增持 博创科技(300548) 增持 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： [Table_Author] 证券分析师：李宏涛 E-MAIL：liht@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520010002 证券分析师：赵晖 E-MAIL：zhaohui@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520010003 (6%)3%12%21%31%40%19/1/1419/3/1419/5/1419/7/1419/9/1419/11/14通信设备III 沪深300 [Table_Message] 2020-02-23 行业周报 看好/调整 通信 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 2.中兴通讯构建“分布式、电信级、智能化”5G电信云网络，助力运营商赢得5G先机 中兴通讯提出建设“分布式、电信级、智能化”的5G电信云网络。 “三级分布式”5G电信云，激发边缘计算力。不同功能网元按照场景需求部署在不同级别的数据中心，使得网络变得更加灵活。“智能化”5G电信云网络，基于IBN意图网络的极简、智能、快速的运维解决方案，减少了网络运维成本。 3.全球5G智能手机出货量将在2020年达到1.99亿 2020年，全球5G智能手机出货量将达到1.99亿。中国、美国、韩国、日本和德国2020年将占全球5G智能手机销量的90%。2020年上半年5G智能手机市场规模要比预期弱得多，预计下半年5G智能手机市场将会强劲反弹。  推荐组合 本周推荐：5G复工建设和工业互联网方向，推荐物联网方向日海智能、广和通、移为通信、移远通信、东土科技、东方国信（计算机覆盖）；IDC方向：光环新网、天线射频：盛路通信、。 长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通宇；滤波器：大富科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技；受益流量爆发：光环新网、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯；  风险提示 (1)市场超预期下跌造成的系统性风险； (2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。 图表：重点关注公司及盈利预测 公司 股票 2020/2/23 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2019E 2020E 2019E 2020E 评级 000063.SZ 中兴通讯 44.55 1.20 1.52 31.23 24.53 增持 300628.SZ 亿联网络 100.04 2.00 2.55 41.10 32.24 增持 002467.SH 二六三 8.14 0.12 0.16 61.36 48.00 增持 300548.SZ 博创科技 114.80 0.30 0.95 282.99 93.86 增持 603118.SZ 共进股份 15.50 0.46 0.58 30.63 23.93 增持 资料来源：WIND，太平洋研究院整理 1 行业周报 P3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 投资策略 ................................................................................................................... 5 二、 行情回顾 ................................................................................................................... 6 三、 行业新闻 ................................................................................................................... 7 1. 工信部：加快5G特别是独立组网建设步伐 .............................................................. 7 2. 中国电信将为全国中小企业免费提供3个月云服务 ................................................ 8 3. 中国移动进一步部署推进疫情防控和复工复产工作 ................................................ 8 4. 中国联通在线教育平台“沃学习”正式上线 汇聚全国优质教育资源 ................... 9 5. 全球5G智能手机出货量将在2020年达到1.99亿 .................................................. 9 6. 中国品牌统治印度智能手机市场：2019年第四季度总份额高达73.6%............... 10 7. 泰国AIS拨出3.2亿至4.8亿美元预算建设5G ..................................................... 10 8. 中国电信1月4G用户净减66万户，有线宽带用户净减44万户 ........................ 11 9. 中兴通讯构建5G电信云网络，助力运营商赢得5G先机....................................... 11 10. 中国移动携手上海海思发布5G专业模组，助力5G行业应用从蓝图到实现 ..... 12 四、 上市公司公告 ......................................................................................................... 12 1. 中际旭创：2019年度业绩快报 ................................................................................. 12 2. 移为通信：2019年度业绩快报 ................................................................................. 13 3. 日海智能：2019年度非公开发行A股股票预案（二次修订稿） ......................... 13 4. 中国联通2020年1月份业务数据公告 .................................................................... 13 5. 会畅通讯：关于投资设立全资子公司公告 .............................................................. 13 6. 邦讯技术：关于公司股票可能被暂停上市的风险提示公告................................... 13 7. 神宇股份：2019年度非公开发行A股股票预案（三次修订稿） ......................... 13 五、 大小非解禁、大宗交易 ......................................................................................... 13 六、 风险提示 ................................................................................................................. 14 行业周报 P4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表 1通信板块下跌，细分板块中区块链表现相对最优 ............................................................. 6 图表 2上周通信行业涨跌幅榜......................................................................................................... 6 图表 3未来三个月大小非解禁一览 ............................................................................................... 13 图表 4本周大宗交易一览 ......................................................................