通信行业周报：聚焦“十四五”专项规划，5G+工业互联网有望加速

行业周报 P1 [Table_Title] 信息技术 技术硬件与设备 聚焦“十四五”专项规划，5G+工业互联网有望加速 [Table_Summary]  投资要点 一、聚焦“十四五”专项规划，5G建设仍将保持高速。10月29 日，十九届五中全会公报全文对外公布，重点介绍了对十四五规划的一些考虑。工业和信息化部在关于政协十三届全国委员会第三次会议第 2524 号提案答复函中表示，下一步，工业和信息化部积极考虑将5G、集成电路、生物医药等重点领域纳入“十四五”国家专项规划，进一步引导企业突破核心技术，依托重大科技专项、制造业高质量发展专项等加强关键核心技术和产品攻关，加强技术领域国际合作，有力有效解决“卡脖子”问题，为构建现代化经济体系、实现经济高质量发展提供有力支撑。我们认为，未来3年我国处于5G发展的导入期，将继续坚持适度超前的建设节奏，形成“以建促用”的5G发展模式。 二、工业互联网已经成为5G主战场，我国5G+工业互联网投资超34亿元。10月29日，工信部信息通信管理局副局长鲁春丛在中国移动5G+工业互联网推进大会上表示，工业互联网已成为5G应用的主战场，我国5G+工业互联网投资超过34亿元，应用于工业互联网的5G基站总数超过3.2万个。我们认为，工业互联网是我国制造业升级和新基建战略的重要一环，结合当前国际形势，高端制造的自主化愈发重要，工业互联网必要性进一步凸显，有望带动工业互联网赛道景气度上升。 三、通信行业三季报披露完毕，光模块、物联网保持高景气度。本周通信行业三季报披露完毕，加权平均后全行业营收增速为12.0%，净利润同比增长23.1%。受益于海外云厂商资本开支复苏与5G建设带动前传光模块需求大幅增长，光模块行业延续上半年高增速，光模块行业营收同比增长49.3%，净利润同比增长61.3%，其中中际旭创（营收yoy58%，利润率yoy68%）、新易盛（营收yoy86%，净利润yoy157%）、天孚通信（营收yoy70%，净利润yoy70%）。物联网也处于高速发展阶段，营收同比增长20.7%，但净利润下滑43%，其中模组龙头移远通信（营收47%，净利润yoy34%）、广和通（营收yoy48%，净利润yoy86%）表现优异。但由于海外未能缓解，海外营收占比较高的公司业绩复苏仍需时间。 四、工信部批准移动，电信开展物联网eSIM服务，自此三大运营商均获eSIM服务批文。工业和信息化部发布批文，同意中国移动、中国电信开展物联网等领域eSIM技术应用服务；在今年年初，工信部已经发布了关于中国联通开展物联网等领域eSIM技术应用服务的批复。至此，三大运营商均获得在物联网领域开展eSIM技术应用服务的批准。我们认为，eSIM将加速5G应用与物联网发展，运营商有望继续加大推进力度，带动SIM卡、物联网模组、应用解决方案厂商受益。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《定增加码小基站和家庭无线终端，小基站业务有望爆发》--2020/06/06 《享受物联网及NB-IoT产业红利，红 外 传 感 助 力 业 绩 提 升 》--2020/06/03 《外延加大工业互联网布局，参股公司受益EDA国产替代》--2020/06/01 [Table_Author] 证券分析师：李宏涛 电话：18910525201 E-MAIL：liht@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520010002 证券分析师：赵晖 电话：15201962711 E-MAIL：zhaohui@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520010003 证券分析师：李仁波 电话：18822886673 E-MAIL：lirb@tpyzq.com -20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%通信 沪深300 [Table_Message] 2020-11-01 行业周报 看好/调整 通信 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 执业资格证书编码：S1190520040002  行业要闻 1.中国移动：建成全球规模最大5G网络 去年10月30日，中国三大电信运营商宣布5G正式商用。在本周举行的5G商用一周年座谈会上，中国移动表示，今年中国移动新建30万5G基站，共开通35万个5G基站，建成全球规模最大5G网络，为全国所有地级以上城市提供5G服务。 2. Marvell：宣布100亿美元收购Inphi 10月29日，芯片供应商Marvell Technology宣布，将以100亿美元的现金和股票收购半导体公司Inphi。根据Marvell和Inphi达成的协议，每股Inphi股票可兑换66美元现金和2.32股合并后公司的股票。交易完成后，Marvell股东将拥有合并后公司约83%的股份，Inphi股东持有约17%的股份。 推荐组合 本周推荐：5G建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】，运营商5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】；拥有RCS积累及丰富B端客户资源的【梦网集团】；红外热电堆传感器助力业绩拐点，深耕传感器与物联网领域的【汉威科技】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【移远通信】。 长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通宇；滤波器：大富科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技；受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯；物联网板块：汉威科技、移为通信、日海智能、广和通。IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；  风险提示 (1)市场超预期下跌造成的系统性风险； (2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。 图表：重点关注公司及盈利预测(周五收盘价) 公司 股票 2020/10/30 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2019E 2020E 2019E 2020E 评级 000063.SZ 中兴通讯 32.27 1.2 1.30 28 25.66 买入 002049.SZ 紫光国微 107.32 1.2 1.41 91 78.03 买入 300308.SZ 中际旭创 47.30 0.94 1．22 53 40.79 增持 300590.SZ 移为通信 22.88 0.58 0.69 45 37.90 增持 300007.SZ 汉威科技 19.08 -0.23 0.90 -78 19.94 买入 资料来源：WIND，太平洋研究院整理 oPsPpNtRpPnPrQoPnNtQqQ6M9R6MpNrRpNpPfQoPrQiNnNpN6MqRsRwMmQnNNZpNtN 一、 投资策略 ................................................................................................................... 5 二、 行情回顾 ................................................................................................................... 6 三、 行业新闻 ................................................................................................................... 7 1. 华为：正式进军半导体领域 ........................................................................................ 7 2. MARVELL：宣布100亿美元收购INPHI ....................................................................... 7 3. 中国移动：建成全球规模最大5G网络 ...................................................................... 8 4. AMD ：官宣 350 亿美元收购赛灵思 .......................................................................... 8 5. 移为通信：2020年前三季度营收3.03亿元 同比下降30% .................................... 8 8. 中兴通讯：前三季度营收741.3亿元 ......................................................................... 8 9. 5G部署提速，光器件上市公司前三季度业绩普遍飘红 ............................................. 8 四、 上市公司公告 ........................................................................................................... 9 1. 中富通：公布三季报 .................................................................................................... 9 2. 万马科技：公司三季度利润同比大幅增加 ................................................................ 9 3. 吉大通信：公司三季度收入利润均同比下降 ............................................................ 9 4. 路通视信：公司股东减持公告 .................................................................................... 9 5. 鹏博士：鹏博士关于向全资子公司增资的公告 ........................................................ 9 6. 科信技术：关于持股5%以上股东减持数量过半的公告 ........................................... 9 7. 博创科技：关于公司监事减持计划期限届满的公告 ................................................ 9 8. 中际旭创：发布三季报 .............................................................................................. 10 9. 汇源通信：发布三季报 .............................................................................................. 10 10. 网宿科技：发布三季报 ...........................................................................