美妆周报：1-2月线上淘系需求偏弱，毛戈平再度递交招股书

周观点 化妆品：1-2月线上淘系需求偏弱，看好3.8大促美妆需求企稳回升。 魔镜数据显示，1-2月淘系大盘需求延续下滑趋势，淘系护肤大盘下滑16.9%，淘系彩妆大盘下滑23.0%，品牌表现进一步分化。①珀莱雅多品牌/多渠道表现亮眼，珀莱雅/彩棠/悦芙媞1-2月淘系渠道同比分别实现3.2%/206.6%/93.1%的增长。②巨子生物旗下可复美/可丽金1-2月淘系销售额同比分别增长119.9%/46.8%。③丸美股份旗下彩妆品牌恋火1-2月淘系同比增长106.8%，抖音渠道主品牌与彩妆品牌恋火均实现高增。④鲁商发展旗下的瑷尔博士/颐莲品牌边际改善明显，1-2月淘系渠道同比分别增长7.2%/34.1%。超头直播3.1美妆节销售情况来看（截至3月5日12点），珀莱雅/华熙生物/巨子生物/贝泰妮/丸美股份分别实现约1.2亿/3317万/4222万/1676万/1077万的销售额。看好社交场景恢复与3.8大促下美妆需求尤其2022年受损严重的彩妆需求企稳回升。建议重点关注：①重组胶原蛋白产业链龙头-巨子生物；②国货美妆龙头-珀莱雅；③透明质酸产业链龙头-华熙生物；④国货皮肤学级护肤龙头-贝泰妮；⑤国货美妆二线龙头-上海上美。 医美：终端机构客流明显提升，供给优化驱动行业增长。维持2月初以来观点，社交场景恢复叠加终端情人节、女神节活动刺激，医美景气度有望边际恢复；且考虑到去年2月春节因素与去年2季度疫情影响下低基数，预计表观上2023年2月-6月医美板块均将维持较高景气度。供给端材料类型增加、价格带层次丰富有望更好满足求美者多样化、个性化需求，从供给端驱动医美合规市场长期增长。建议重点关注：①医美制造商龙头-爱美客；②医美制造商龙头-华东医药；③生活美容服务机构龙头-美丽田园医疗健康。 风险提示 监管政策超预期变化；疫情影响超预期致终端消费疲软；行业竞争加剧风险；新产品/新品牌销售不及预期 1周观点 化妆品：1-2月线上淘系需求偏弱，看好3.8大促美妆需求企稳回升。魔镜数据显示，1-2月淘系大盘需求延续下滑趋势，淘系护肤大盘下滑16.9%，淘系彩妆大盘下滑23.0%，品牌表现进一步分化。①珀莱雅多品牌/多渠道表现亮眼，珀莱雅/彩棠/悦芙媞1-2月淘系渠道同比分别实现3.2%/206.6%/93.1%的增长。②巨子生物旗下可复美/可丽金1-2月淘系销售额同比分别增长119.9%/46.8%。③丸美股份旗下彩妆品牌恋火1-2月淘系同比增长106.8%，抖音渠道主品牌与彩妆品牌恋火均实现高增。 ④鲁商发展旗下的瑷尔博士/颐莲品牌边际改善明显，1-2月淘系渠道同比分别增长7.2%/34.1%。超头直播3.1美妆节销售情况来看（截至3月5日12点），珀莱雅/华熙生物/巨子生物/贝泰妮/丸美股份分别实现约1.2亿/3317万/4222万/1676万/1077万的销售额。看好社交场景恢复与3.8大促下美妆需求尤其2022年受损严重的彩妆需求企稳回升。建议重点关注：①重组胶原蛋白产业链龙头-巨子生物；②国货美妆龙头-珀莱雅；③透明质酸产业链龙头-华熙生物；④国货皮肤学级护肤龙头-贝泰妮；⑤国货美妆二线龙头-上海上美。 医美：终端机构客流明显提升，供给优化驱动行业增长。维持2月初以来观点，社交场景恢复叠加终端情人节、女神节活动刺激，医美景气度有望边际恢复；且考虑到去年2月春节因素与去年2季度疫情影响下低基数，预计表观上2023年2月-6月医美板块均将维持较高景气度。供给端材料类型增加、价格带层次丰富有望更好满足求美者多样化、个性化需求，从供给端驱动医美合规市场长期增长。建议重点关注： ①医美制造商龙头-爱美客；②医美制造商龙头-华东医药；③生活美容服务机构龙头-美丽田园医疗健康。 2市场表现 2.1板块 美容护理：周内美护板块涨跌幅-0.9%，31个申万一级行业中美容护理排第29位，相对沪深300收益-2.6%；年初至今美护板块涨跌幅2.3%，31个申万一级行业中美容护理排第28位，相对沪深300收益-4.4%。 饰品：周内饰品板块涨跌幅1.6%，相对沪深300收益-0.1%；年初至今饰品板块涨跌幅7.3%，相对沪深300收益0.6%。 图表1：周内美护板块涨跌幅-0.9%，相对沪深300收益-2.6% 图表2：周内美护板块涨跌幅-0.9%，31个申万一级行业中美容护理排第29位 2.2个股 美护行业重点公司：周内复锐医疗科技（+9.0%）、医思健康（5.2%）、上美股份（+5.0%）涨幅居前；年初至今复锐医疗科技（+81.6%）、巨子生物（+38.2%）、丸美股份（+16.3%）涨幅居前。 图表3：周内复锐医疗科技（+9.0%）、医思健康（5.2%）、上美股份（+5.0%）涨幅居前截止23/03/03证券简称收盘价(元）市值（亿元）PE（ TTM ） 珠宝钻石行业重点公司：周内ST爱迪尔（+18.4%）、潮宏基（+7.4%）、中兵红箭（+4.3%）涨幅居前；年初至今潮宏基（+38.0%）、明牌珠宝（+26.6%）、黄河旋风（+25.8%）涨幅居前。 图表4：周内ST爱迪尔（+18.4%）、潮宏基（+7.4%）、中兵红箭（+4.3%）涨幅居前 3板块动态 3.1美容护理3.1.1行业动态 【化妆品观察】2023年3月3日，毛戈平再度提交招股书，拟上交所主板上市。 公开资料显示，毛戈平成立于2000年，旗下拥有MAOGEPING与至爱终生两大品牌，是国内为数不多在高端彩妆领域有较深影响的企业。 【医美行业观察】2023年3月2日，佰鸿集团佰傲再生智能靶向超分子技术全球发布会在西安隆重召开，据悉本次技术发布会围绕“精准有效解决皮肤问题的核心”，重点发布了佰鸿集团旗下布局的鲲鹏胶束超分子技术平台，以及该技术平台下最新研发出的泰束技术和胞粘泰技术等一系列前沿的超分子生物科技技术。 【医美行业观察】2023年3月2日，赢创工业集团发布2022全年财报。2022年，赢创全年销售额增长24%，达185亿欧元。销量略有下滑，部分原材料和能源价格大幅上涨。调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）增长4%，勉强达到预期利润（25亿至26亿欧元）下限，为24.9亿欧元，创下2012年以来的最高纪录。其中，营养与消费化学品业务部门2022年销售额增长19%，达42.4亿欧元；调整后EBITDA下降6 %，至6.77亿欧元。这一增长主要是由于售价大幅提升抵消了成本上涨，以及积极的汇率效应。得益于化妆品活性成分市场的强劲需求，健康和美容护理产品的销售额大幅增长。 【医美行业观察】2023年3月2日，北京11部门开展医疗美容行业突出问题专项治理行动以来，持续加大对医疗美容领域违法犯罪活动的打击力度，并选取部分案例予以集中曝光。今天，记者从北京市市场监管局了解到，该局与北京市公安局、北京市商务局、北京市卫生健康委、北京海关、北京市税务局、北京市网信办、北京市中医局、北京市药监局、北京市高级人民法院、北京市人民检察院等11部门开展医疗美容行业突出问题专项治理行动。 【医美行业观察】Merz Aesthetics GmbH正式启动关于“注射用交联透明质酸钠凝胶（商品名：Belotero® IntenseLidocaine）”用于纠正中度至重度鼻唇沟皱纹的有效性和安全性的临床研究。 【医美行业观察】轻医美连锁品牌蛋壳肌因已获得3000万元A+轮融资，由斯凯沃创投领投。本轮融资主要用于单城市轻医美模型的跑通和拓展，以及私域销售中台建设。蛋壳肌因是36氪持续关注和报道的一家公司，定位于轻医美连锁品牌管理公司，截至目前旗下已有14家轻医美线下门店，其中有12家为自营，2家为联营，其中标准店年营收规模已达600-700万元，下个月即可实现正向盈利。 【医美行业观察】海雅美生物技术（珠海）有限公司（以下简称“Hyamax”）相继启动“注射用交联透明质酸钠凝胶”、“注射用透明质酸钠溶液”及“注射用透明质酸钠溶液”共计3款产品的NMPA注册临床试验。 【化妆品报】大牌香水于本月开始了新一轮涨价。“价涉及到颖通和科蒂的多个品牌，包含古驰、浪凡、蔻驰、范思哲和菲格慕拉等在内的品牌均已在3月1日执行新价。 【化妆品报】3月1日，拜尔斯道夫发布了2022财年财务报告。期内，拜尔斯道夫2022年的销售额增长了10.2%至87.99亿欧元（约合644亿元人民币）。这是该集团二十年来首次实现两位数增长。 【化妆品报】3月1日，法国香水巨头Inter Parfums公布了截至2022年12月31日的第四季度和2022年全年业绩。第四季度，Inter Parfums净销售额同比增长47%至3.11亿美元（约合21.48亿元人民币），破历年同期纪录；营业利润为2.3亿美元（约合15.82亿元人民币）。2022年全年，Inter Parfums净销售额从前一年的8.8亿美元增长24%至10.87亿美元（约合75.11亿元人民币）；净利润为1.21亿美元（约合8.32亿元人民币），同比增长38%。 【化妆品报】2月28日，名创优品集团控股有限公司发布截至2022年12月31日的2023财年中期及第二财季（2022年第四季度）业绩。报告显示，第二财季，名创优品总销售额约为24.94亿元，同比减少10%；调整后营业利润为3.73亿元，同比增长82.1%。2022年下半年，集团营收约为52.67亿元，同比下降2.9%；调整后净利润约7.90亿元，同比增长103.2%。 【化妆品报】欧莱雅在江苏南通投资成立了一家名为“南通欧莱雅供应链管理有限公司”的新公司，成立日期为2月20日，注册资本1.3亿元，法定代表人为欧莱雅北亚总裁及中国首席执行官费博瑞。该公司由欧莱雅（中国）有限公司全资控股，经营范围包括：道路货物运输、供应链管理服务、普通货物仓储服务，以及软件开发、数据处理服务、互联网数据服务、人工智能行业应用系统集成服务等。 【化妆品报】3月1日，希思黎全能乳液升级版正式在中国上市。作为希思黎Sisley品牌旗下最重要的明星产品，这是这款产品43年来首次更新升级配方。此次希思黎全能乳液升级版相比老品，添加了两种全新的植物活性成分。在配方升级之外，希思黎全能乳液升级版延续了经典产品的质地、滋润度等感官体验，以及具有高辨识度的植物芳香。 【化妆品报】珀莱雅推出全新单品——珀莱雅轻享阳光倍护养肤物理防晒液（昵称“云朵防晒”）。这是一款纯物理防晒，以反射、散射为主要作用原理，刺激性低，稳定性好。云朵防晒采用硬核工艺，对物理防晒剂进行了改良和二次研磨，在安全防护力与自然轻盈之间找到了平衡点，令这款防晒液质地轻盈，像乳液般好推开、易涂抹，肤感轻盈透气，自然提亮，带来云朵般的体验。 【化妆品报】2月28日，科学护肤品牌Dr.Alva瑷尔博士推出益生菌面膜2.0新品。该新品针对换季熬夜场景，主打补水力、修护力功能。2.0新品通过“4重积雪草复配+3%泛酸+3重玻尿酸”的配方升级，达到保湿补水、修护屏障、舒缓泛红等更强功效。 【聚美丽】欧莱雅宣布将于法国推出护发品牌Carol's Daughter，并计划在今年内将其推广至欧洲其它地区，这也是该品牌首次在法国亮相。Carol's Daughter来自美国布鲁克林，是一个主打成分天然的头皮护理品牌，由黑人企业家Lisa Price于1993年创办。 3.1.2公司动态 图表5：周内美容护理行业公司重点公告与事件 3.2珠宝钻石3.2.1钻石价格 天然钻石毛坯价格下跌、裸钻价格小幅上涨。Paul Zimnisky的数据显示2月25日天然钻石毛坯价格较上周同期下降0.1%；IDEX的数据显示2月25日天然钻石裸钻价格较上周同期上涨0.13%。 图表6：天然钻石毛坯价格指数 图表7：天然钻石裸钻价格指数 3.2.2行业动态 【中宝协基金】老凤祥发布了2022年业绩快报。公司报告期内营业收入同比增长7.36%至630.10亿元，归母净利润同比下降9.38%至17.00亿元，归母扣非净利润同比增长8.66%至