证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 金融工程 金工周报 2023年03月05日 【金工周报】 基金减仓，短期信号多空交织，后市或震荡  本周回顾 本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨1.87%，创业板指单周下跌0.27%。 A股模型： 短期：成交量模型部分宽基指数看多。低波动模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型中性。智能300模型看空，智能500模型中性。 中期：涨跌停模型V2和V3中性。月历效应模型中性。 长期：动量模型部分宽基指数看多。 综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型中性。 港股模型： 中期：成交额倒波幅模型看空。 本周行业指数涨跌互现，涨幅前五的行业为：通信、建筑、传媒、计算机、交通运输，跌幅前五的行业为：电力设备及新能源、汽车、有色金属、轻工制造、综合金融。从资金流向角度来说，除建筑、国防军工外所有行业主力资金净流出，其中电力设备及新能源、医药、有色金属、基础化工、机械主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为93.36%，相较于上周减少了47个bps，混合型基金总仓位76.70%，相较于上周减少了43个bps。 股票型先行者基金总仓位为92.63%，相较于上周减少了23个bps，混合型先行者基金总仓位为64.31%，相较于上周减少了31个bps。 本周平衡混合型基金表现相对较好，平均收益为0.7%。 本周股票型ETF平均收益为1.53%。 本周新成立公募基金73只，合计募集454.15亿元，其中混合型44只，共募集124.19亿，股票型14只，共募集58.81亿，债券型13只，共募集271.01亿，商品型2只，共募集0.15亿。 本周VIX有所下降，目前最新值为17.65。  下周观点 A股择时观点：上周我们认为大盘或震荡，最终本周上证指数上涨1.87%。本周模型信号延续上周的多空交炽状态，因此我们认为，大盘后市或继续震荡。 港股择时观点：上周我们认为港股指数看空，最终恒生指数本周上涨2.79%。本周成交额倒波幅模型继续看空，因此我们继续看空港股指数。 下周推荐行业为：家电、农林牧渔、交通运输、消费者服务、汽车。  风险提示： 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。  证券分析师：王小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号：S0360517100001 证券分析师：秦玄晋 电话：021-20572522 邮箱：qinxuanjin@hcyjs.com 执业编号：S0360522080005 相关研究报告 《华创金工周报（20221114-20221118）：择时短期信号翻空较多，后市或延续震荡》 2022-11-20 《华创金工周报（20221107-20221111）：基金加仓，择时空头信号增加，后市或震荡》 2022-11-12 《华创金工周报（20221031-20221104）：基金减仓，择时短期中性，后市或上涨》 2022-11-06 《华创金工周报（20221024-20221028）：择时多空交织，基金减仓，后市或继续震荡》 2022-10-30 《华创金工周报（20221017-20221021）：基金减仓，择时短期中性，后市或震荡》 2022-10-23 华创证券研究所 金工周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、 市场回顾与展望 ............................................................................................................... 4 （一） 指数角度 ............................................................................................................... 4 1、 宽基角度 ................................................................................................................. 4 2、 行业角度 ................................................................................................................. 5 （二） 基金角度 ............................................................................................................. 10 1、 股票与混合型基金收益 ....................................................................................... 10 2、 ETF角度 ............................................................................................................... 10 3、 本周成立基金情况 ............................................................................................... 11 （三） 北上资金角度 ..................................................................................................... 11 （四） 大师策略监控 ..................................................................................................... 11 （五） VIX指数监控 ..................................................................................................... 12 （六） 形态学监控 ......................................................................................................... 13 1、 形态识别系列本周组合表现一览 ....................................................................... 13 2、 双底形态本周表现 ............................................................................................... 13 3、 杯柄形态本周表现 ............................................................................................... 14 4、 本周实现突破的个股 ........................................................................................... 15 二、 市场热点与机会 ............................................................................................................. 16 （一） 下周新发基金 ..................................................................................................... 16 （二） 风险个股提醒 ..................................................................................................... 17 1、 形态风险个股 ....................................................................................................... 17 2、 其他风险事件 ....................................................................................................... 19 （三） 复盘与后市观点 ................................................................................................. 19 三、 总结 ................................................................................................................................. 20 四、 历史观点回顾 ................................................................................................................. 20 五、 风险提示 ......................................................................................................................... 23 金工周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 常见宽基本周行情 ..................................................................................................... 4 图表 2 宽基短期、中期、长期择时信号展示 ..................................................................... 5 图表 3 行业指数涨跌幅相关性矩阵 ..................................................................................... 6 图表 4 分析师一致预期角度看行业 ..................................................................................... 6 图表 5 部分行业历史仓位展示 ........................