证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 金融工程 金工周报 2022年12月25日 【金工周报】（20221219-20221223） 基金减仓、择时信号多空交织，后市或围绕3100点继续震荡  本周回顾 本周市场普遍下跌，上证指数单周下跌3.85%，创业板指单周下跌3.69%。 A股模型： 短期：成交量模型所有宽基中性。低波动模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能300模型看多，智能500模型中性。 中期：涨跌停模型V2和V3中性。月历效应模型中性。 长期：动量模型几乎所有宽基指数中性。 综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。 港股模型： 中期：成交额倒波幅模型看多。 本周行业指数普遍下跌，除消费者服务外所有行业均下跌，跌幅前五的行业为：电子、电力设备及新能源、钢铁、建筑、机械。从资金流向角度来说，所有行业主力资金净流出，其中医药、电子、电力设备及新能源、基础化工、机械主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为91.50%，相较于上周减少了47个bps，混合型基金总仓位73.95%，相较于上周减少了17个bps。 股票型先行者基金总仓位为90.82%，相较于上周减少了53个bps，混合型先行者基金总仓位为59.51%，相较于上周减少了7个bps。 本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.71%。 本周股票型ETF平均收益为-3.64%。 本周新成立公募基金63只，合计募集476.56亿元，其中债券型36只，共募集322.02亿，股票型16只，共募集143.48亿，混合型11只，共募集11.06亿。 本周VIX有所下降，目前最新值为18.50。  下周观点 A股择时观点：上周我们认为后市继续震荡，最终本周上证指数涨跌幅为-3.84%。本周信号依旧多空交炽，特征龙虎榜机构模型看多，智能300模型看多，特征成交量模型看空，其余模型中性。因此我们认为模型信号多空交炽，后市依旧看围绕在3100附近震荡。 港股择时观点：上周我们认为港股指数看多，最终恒生指数本周涨跌幅为0.73%。本周成交额倒波幅模型继续看多，因此我们继续看多港股指数。 下周推荐行业为：计算机、电力设备及新能源、基础化工、汽车、非银行金融。  风险提示 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。  证券分析师：王小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号：S0360517100001 证券分析师：秦玄晋 电话：021-20572522 邮箱：qinxuanjin@hcyjs.com 执业编号：S0360522080005 相关研究报告 《华创金工周报（20221114-20221118）：择时短期信号翻空较多，后市或延续震荡》 2022-11-20 《华创金工周报（20221107-20221111）：基金加仓，择时空头信号增加，后市或震荡》 2022-11-12 《华创金工周报（20221031-20221104）：基金减仓，择时短期中性，后市或上涨》 2022-11-06 《华创金工周报（20221024-20221028）：择时多空交织，基金减仓，后市或继续震荡》 2022-10-30 《华创金工周报（20221017-20221021）：基金减仓，择时短期中性，后市或震荡》 2022-10-23 华创证券研究所 金工周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、市场回顾与展望 ................................................................................................................. 4 （一）指数角度 ................................................................................................................. 4 1、宽基角度 ................................................................................................................... 4 2、行业角度 ................................................................................................................... 5 （二）基金角度 ............................................................................................................... 10 1、股票与混合型基金收益 ......................................................................................... 10 2、ETF角度 ................................................................................................................. 10 3、本周成立基金情况 ................................................................................................. 11 （三）北上资金角度 ....................................................................................................... 11 （四）大师策略监控 ....................................................................................................... 11 （五）VIX指数监控 ....................................................................................................... 12 （六）形态学监控 ........................................................................................................... 13 1、形态识别系列本周组合表现一览 ......................................................................... 13 2、双底形态本周表现 ................................................................................................. 13 3、杯柄形态本周表现 ................................................................................................. 13 4、本周实现突破的个股 ............................................................................................. 14 二、市场热点与机会 ............................................................................................................... 14 （一）下周新发基金 ....................................................................................................... 14 （二）风险个股提醒 ....................................................................................................... 15 1、形态风险个股 ......................................................................................................... 15 2、其他风险事件 ......................................................................................................... 17 （三）复盘与后市观点 ................................................................................................... 18 三、总结 ................................................................................................................................... 18 四、历史观点回顾 ................................................................................................................... 19 五、风险提示 ........................................................................................................................... 21 金工周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 常见宽基本周行情 ..................................................................................................... 4 图表 2 宽基短期、中期、长期择时信号展示 ..................................................................... 5 图表 3 行业指数涨跌幅相关性矩阵 ..................................................................................... 6 图表 4 分析师一致预期角度看行业 .....................................................