基金减仓，择时多空交织，后市或中性震荡

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 金融工程 金工周报 2022年10月16日 【金工周报】（20221010-20221014） 基金减仓，择时多空交织，后市或中性震荡  本周回顾 本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨1.57%，创业板指单周上涨6.35%。 A股模型： 短期：成交量模型大部分宽基指数中性。低波动模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能300模型看多，智能500模型中性。 中期：涨跌停模型V2和V3看多。月历效应模型中性。 长期：动量模型所有宽基看多。 综合：A股综合兵器V3模型看多。A股综合国证2000模型中性。 港股模型： 中期：成交额倒波幅模型看多。 本周行业指数涨多跌少，涨幅居前的行业为：医药、计算机、农林牧渔、电力设备及新能源、机械，跌幅前五的行业为：食品饮料、消费者服务、煤炭、银行、房地产。从资金流向角度来说，电力设备及新能源、医药、汽车、通信、农林牧渔主力资金净流入居前，食品饮料、房地产、银行、电子、轻工制造主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为90.69%，相较于上周减少了106个bps，混合型基金总仓位71.92%，相较于上周减少了97个bps。 股票型先行者基金总仓位为88.58%，相较于上周增加了27个bps，混合型先行者基金总仓位为55.52%，相较于上周增加了36个bps。 本周股票型基金表现相对较好，平均收益为1.92%。 本周股票型ETF平均收益为2.16%。 本周新成立公募基金34只，合计募集179.49亿元，其中债券型13只，共募集139.16亿，股票型11只，共募集22.27亿，混合型10只，共募集18.05亿。 本周VIX有所上升，目前最新值为19.05。  下周观点 A股择时观点：上周我们认为后市需要注意风险，最终本周上证指数上涨1.57%。模型信号多空交炽，多头力量略占优势，特征龙虎榜机构模型，涨跌停模型，智能300模型看多；特征成交量模型看空。因此我们认为A股市场指数或更倾向于中性。 港股择时观点：上周我们认为看涨港股指数，最终恒生指数本周下跌6.50%。本周成交额倒波幅模型依旧看多，因此后市我们继续看多港股市场指数。 下周推荐行业为：农林牧渔、家电、食品饮料、煤炭、电力设备及新能源。  风险提示 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。  证券分析师：王小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号：S0360517100001 证券分析师：秦玄晋 电话：021-20572522 邮箱：qinxuanjin@hcyjs.com 执业编号：S0360522080005 相关研究报告 《华创金工周报（20220822-20220826）：空头信号转弱，市场或切换为中性震荡》 2022-08-27 《华创金工周报（20220815-20220819）：基金小幅减仓，观点切换为中性偏空》 2022-08-21 《华创金工周报（20220808-20220812）：基金小幅减仓，中性偏多或依旧是主旋律》 2022-08-14 《华创金工周报（20220801-20220805）：基金减仓、择时多空交错，后市或中性偏多》 2022-08-07 《华创金工周报（20220725-20220729）：基金减仓、择时多空交汇，后市或继续震荡》 2022-07-30 华创证券研究所 金工周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、市场回顾与展望 ................................................................................................................. 4 （一）指数角度 ................................................................................................................. 4 1、宽基角度 ................................................................................................................... 4 2、行业角度 ................................................................................................................... 5 （二）基金角度 ............................................................................................................... 10 1、股票与混合型基金收益 ......................................................................................... 10 2、ETF角度 ................................................................................................................. 10 3、本周成立基金情况 ................................................................................................. 11 （三）北上资金角度 ....................................................................................................... 11 （四）大师策略监控 ....................................................................................................... 11 （五）VIX指数监控 ....................................................................................................... 12 （六）形态学监控 ........................................................................................................... 13 1、形态识别系列本周组合表现一览 ......................................................................... 13 2、双底形态本周表现 ................................................................................................. 13 3、杯柄形态本周表现 ................................................................................................. 14 4、本周实现突破的个股 ............................................................................................. 15 二、市场热点与机会 ............................................................................................................... 15 （一）下周新发基金 ....................................................................................................... 15 （二）风险个股提醒 ....................................................................................................... 17 1、形态风险个股 ......................................................................................................... 17 2、其他风险事件 ......................................................................................................... 18 （三）复盘与后市观点 ................................................................................................... 19 三、总结 ................................................................................................................................... 19 四、历史观点回顾 ................................................................................................................... 20 五、风险提示 ........................................................................................................................... 22 金工周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 常见宽基本周行情 ..................................................................................................... 4 图表 2 宽基短期、中期、长期择时信号展示 ..................................................................... 5 图表 3 行业指数涨跌幅相关性矩阵 ..................................................................................... 6 图表 4 分析师一致预期角度看行业 ....................................................