宏观策略日报：二十届二中全会公报发布

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二十届二中全会公报发布，强调我国改革发展稳定仍面临深层次矛盾，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力较大，经济恢复基础尚不牢固，各种超预期因素随时可能发生。政策上有望发力，短期关注两会期间的政策出台，扩内需、科技、供应链安全可能是政策重点。此外，国家主席习近平在民主协商会上提到，这次党和国家机构改革突出重点行业和领域，针对性比较强，力度比较大，涉及面比较广，触及的利益比较深，着力解决一些事关重大、社会关注的难点问题，对经济社会发展将产生重要影响。后续关注机构改革方案正式公布后对相关产业的影响。《中医药振兴发展重大工程实施方案》印发，提出着力改善中医药发展条件，发挥中医药特色优势，提升中医药防病治病能力与科研水平，推进中医药振兴发展。市场情况：北向资金净流出，宁德时代、中国建筑、贵州茅台分别遭净卖出；美股反弹；欧洲股市下跌。风险提示：国内政策落地不及预期；地缘局势变化导致输入性通胀压力超预期。