夯实基础，全面发力：中共二十届四中全会公报快评

核心观点与关键数据

• “十四五”规划回顾：过去五年，中国经济社会发展取得显著成就，经济保持中高速增长，科技创新体系加速完善，绿色转型持续推进，民生领域持续改善，粮食安全、能源安全和产业链韧性得到显著增强。20项主要指标中，4项提前完成，12项基本符合预期，4项进度滞后，主要集中在能耗强度、碳排放和托育服务等领域。
• “十五五”规划建议：2024年10月，中共二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，标志着中国经济社会发展正式进入“十五五”阶段。会议全面总结了“十四五”规划实施以来的主要成就，并对“十五五”时期的发展任务作出系统部署。

“十五五”规划重点方向

• 经济发展：重申“坚持以经济建设为中心”，推动经济实现“质的有效提升和量的合理增长”，加快建设现代化产业体系，推进科技自立自强与新质生产力发展。
• 科技创新：强调“科技自立自强”，提出“原始创新”“核心技术攻关”“教育科技人才一体推进”，并首次提出“新质生产力”概念，象征着经济结构升级的主攻方向。
• 国内市场：建设强大国内市场，以新需求引领新供给。
• 改革与治理：完善宏观经济治理体系，确保高质量发展行稳致远。
• 开放与合作：稳步扩大制度型开放，高质量共建“一带一路”。
• 民生与人口：推动房地产高质量发展，促进人口高质量发展，托育养老，基本公共服务均等化。
• 绿色与能源：协同推进降碳、减污、扩绿、增长，加快建设新型能源体系。
• 安全与风险：推进国家安全体系和能力现代化，积极稳妥化解地方政府债务风险。

研究结论

• “十五五”时期是中国经济进入“质量主导、科技驱动、安全兜底”的阶段，政策重心由“定向布局”转向“落实与提质”。
• 科技主线强化，结构性机会成中期主旋律，重点关注科技与制造链、内需与公共服务、绿色与能源体系等领域。
• 对港股市场而言，政策刺激力度温和，结构性主题将主导行情，短期内市场仍以震荡为主。