外科生物瓣引领成长，业绩释放略超预期

佰仁医疗发布2022年度业绩快报，全年实现销售收入2.95亿元，同比增长约17.21%；剔除股份支付影响后实现归母净利润约1.46亿元，同比增长约25.19%；扣非后归属母净利润约7968万元，同比增长约123.10%。公司研发进展顺利，业绩和管线均将进入兑现阶段。公司是生物组织材料的平台型企业，长期耐久性得到验证，平台价值逐渐凸显。预测公司扣除股份支付后2022-24年归母净利润为1.46/1.92/3.46亿元，根据DCF估值法给予目标价153.18元，并维持“买入”评级。