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长光华芯(688048.SH)发布了2022年业绩快报,总体实现收入3.86亿元,同比下滑9.98%;实现归母净利润1.25亿元,同比增长8.50%;实现扣非归母净利润0.085亿元,同比下滑88.25%。四季度业绩符合预期,23年下游需求有望回暖。公司作为IDM厂商,长期看竞争优势显著。禾赛上市助力远期成长,蓝绿光显示未来可期。考虑到前期下游激光行业需求下行,我们下调公司盈利预测,预计公司22-24年归母净利润为1.25/2.42/3.70亿元,对应现价PE为131/68/44倍,维持“推荐”评级。