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福斯特是一家全球领先的光伏胶膜和背板供应商,市场份额分别达到约20%和10%。公司背板业务稳健发展,有望进一步提升市场份额。此外,公司还研发了感光干膜、铝塑复合膜、FCCL等新材料,为公司创造新的盈利增长点。预计公司2022-2024年收入分别为207.14/264.47/311.17亿元,归母净利润为25.01/35.2/42.92亿元。考虑到公司胶膜绝对龙头地位和平台型公司溢价,给予公司2023年30倍PE,对应股价79.2元/股,给予“买入”评级。