可转债打新系列：福22转债：全球光伏胶膜行业龙头企业

福22转债是全球光伏胶膜行业龙头福斯特发行的可转债，发行规模为30.30亿元，债项与主体评级为AA/AA级；转股价65.07元，截至2022年11月18日转股价值104.12元；发行期限为6年，各年票息的算术平均值为1.03元，到期补偿利率10%，属于新发行转债一般水平。按2022年11月18日6年期AA级中债企业债到期收益率4.01%的贴现率计算，债底为92.04元，纯债价值较高。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本和流通股本的摊薄压力均为3.50%，对现有股本的摊薄压力较小。根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售规模预计在75%左右。