2022年,科德数控营收3.15亿元,同比增长24.4%,保持稳定增长态势。其中,Q4营收1.09亿元,同比增长17.3%,但增速略低于市场预期,主要受疫情等原因影响。扣非归母净利润0.39亿元,同比增长47.3%,反映出公司真实盈利能力的提升。公司计划定增扩产和新品技术推出,看好其成长性。我们预计公司2022-2024年的归母净利润为0.60(下调24%)/1.22(下调7%)/1.79(下调4%)亿元,当前市值对应PE分别为134/67/45倍,维持“增持”评级。
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